Влијание на инвестирање. Инвестиции за влијателни бејби бумови. Криза на работ на катастрофа

Основната идеја на „влијателно инвестирање“ е дека средствата се инвестираат во компанија, претпријатие или фонд чии активности можат да имаат позитивно влијание врз животната средина и/или социјалното опкружување и, дополнително, да генерираат приход од инвестиции. Концептот не само што им се допаѓа на бејби бумовите, велат менаџерите за пари, туку може да стане и врска меѓу клиентите и нивните советници.

„Бејби бумовите сакаат да живеат позначајни животи и бараат портфолијата да се структурираат околу нивните вредности“, рече Рон Корде, копретседател на Genworth Financial Wealth Management. „Impact Investing резонира со нивната желба да бидат креатори на промени“.

Сепак, „влијателно инвестирање“ не треба да се меша со филантропијата. Во реалноста, ова се комерцијално добри инвестиции на кои клиентите можат да заработат (или загубат) пари, велат поборниците на концептот. Исто така, додаваат тие, „влијателно инвестирање“ не треба да се меша со општествено одговорно инвестирање, кое, барем историски, првенствено се фокусирало на отстранување на компании или економски сектори кои не ги исполнуваат релевантните критериуми од инвестициското портфолио. Спротивно на тоа, влијанието инвестирање обично ги става средствата на инвеститорите во компании вклучени во микрофинансирање, енергија, здравство, вода, достапно домување, па дури и чартер училишта. „Ова е насочен пристап, а не „пукање по плоштади“, како што видовме со општествено одговорното инвестирање“, додава Кордеј. – Во исто време, „импакт инвестирањето“ не е прикриена филантропија. Потребна е истата инвестициска дисциплина и прецизност на пресметката“.

„Влијанието инвестирање дефинитивно може да го победи пазарот во однос на приносите“, се согласува Раул Помаре, управен директор на Springcreek Advisors, со седиште во округот Марин, Калифорнија. – Оваа стратегија не подразбира употреба на негативен скрининг (избор по метод на исклучување. – забелешка на уредникот) на средства или намалување на ризикот од портфолиото. Компанијата која прави нешто добро за животната средина може да прави и добар бизнис, а инвеститорите ги вложуваат своите пари во добро водени компании“.
Помаре и голем број други советници кои сето ова време се занимаваат со „импакт инвестирање“ велат дека интересот за концептот постојано расте. „Тоа е прифатено со голем ентузијазам во заедницата на инвестициските фондови“, вели Помаре, „и гледаме се повеќе и повеќе играчи за малопродажба заинтересирани за влијателно инвестирање, особено во Калифорнија и Масачусетс“.

„Гледаме зголемен интерес од две групи: клиенти кои се сериозни во врска со филантропијата и гледаат на влијанието инвестирање како продолжение на тоа, и клиенти од втората генерација со малку поинаков поглед на светот кои не мислат дека мора да има разлика помеѓу добрите дела и добра среќа“, забележува Деб Ветерби, извршен директор на Wetherby Asset Management во Сан Франциско.

Помладите клиенти пораснаа со корпорации како Body Shop, Ben & Jerry's и Whole Foods, забележува Ветерби, и се навикнати на идејата дека „компаниите кои се добри корпоративни граѓани можат исто така да обезбедат добар поврат на инвестицијата“.

Бидејќи инвестирањето со влијание е релативно нов стил на инвестирање, досега нема доволно податоци за да се оценат неговите приноси во споредба со другите стилови на управување со средства. Сепак, другите форми на општествено одговорно инвестирање веќе покажаа дека се способни да даваат приноси над пазарниот просек во одредени временски периоди, делумно поради фактот што, на пример, SRI се смета за компанија со лошо корпоративно управување .

Дополнително, компаниите за управување се импресионирани од способноста на „влијателно инвестирање“ за подобрување на нивните односи со клиентите, вклучувајќи ги и потенцијалните клиенти. „Тоа не е само редовна ставка во финансискиот извештај“, забележува Кордеј. „Инвестицијата со влијание им дава можност на советниците емотивно да се поврзат со своите клиенти и создава меѓугенерациска врска помеѓу бејби бумовите и нивните деца.
„Влијанието на инвестирањето“ е „можност да се создадат подлабоки, посеопфатни односи со клиентите“, се согласува Помаре. „Тоа ја менува динамиката на разговорот и создава повеќе сентиментални средства“.

Но, предупредува тој, интересот на инвеститорите за влијанието на инвестирањето мора да биде „искрен и реален. Дејствијата на советниците кои го третираат ова едноставно како чисто маркетинг стратегија ќе бидат сфатени како „зелено перење“ (фингиран обид да се претстават како личност која се грижи за екологијата и заштитата на животната средина - ед.). Таквите советници може да успеат во одредена фаза, но нивната среќа брзо ќе ги напушти“. Во исто време, долгорочните изгледи за развој и ширење на концептот на „влијателно инвестирање“ изгледаат многу ветувачки. „Денес сме само на самиот почеток, но со текот на времето, во следните три до пет години, ќе има повеќе производи и можности за инвестирање во оваа област“, ​​вели Кордес.

Покрај тоа, „влијателните инвестиции“ и управувањето со богатството се идеални еден за друг, вели Ветерби. „Се обидуваме да им помогнеме на клиентите да го направат она што им е важно“, забележува таа. „Нашата работа е многу повеќе од само бројки на страницата“.

Енциклопедиски YouTube

1 / 3

✪ Прашања и одговори на Bitcoin: дигитални валути спонзорирани од државата и минимизирање на довербата

✪ Забрзување на ИТ инвестициските решенија додека се минимизира ризикот: финансиски услуги на Nokia и HPE

✪ Иднинатание градиме -- и досадно | Илон Маск

Преводи

[ПУБЛИКА] Здраво Андреас. Ви благодарам многу за разговорот. Беше добро. Јас сум од Венецуела. Денеска доживуваме посебен момент, се обидуваме да избегаме од диктатурата. Ве интересира што мислите за криптовалутите поддржани од владата? Вистинскиот, не како Петро. Или е подобро нашата земја и економија да ја прифатат двојноста на фиат-валутата и сите криптовалути? [АНДРЕАС] Тоа е одлично прашање. Криптовалутите во државна сопственост нема да променат ништо. По дефиниција, тие ќе бидат централизирани, контролирани, забележливи и затворени. Тие ќе бараат идентификација и ќе бидат достапни само за неколку избрани. Ќе гледаме се повеќе и повеќе дигитални валути во државна сопственост бидејќи влегуваме во последната ера на готовина. Готовината ќе бидат елиминирани во текот на нашиот живот. Во секој случај, нашите деца никогаш нема да видат пари доколку не посетат музеј. Ќе бидат уништени затоа што за жал (од државен аспект) создаваат отвореност... за слобода каде слободата не е дозволена. Готовината обезбедува одредена флексибилност во системот што ги прави дури и смешните работи незаконски. Општо земено, луѓето кои вршат тешки кривични дела не користат готовина. Тешко се движат. За тешки кривични дела, треба да си купите банкарска лиценца и да ја користите банката за да ги извршите. [Аплауз] Но, ако сакате да продавате банани на улица без никаква дозвола, или да продавате ЦД-а со јужнокорејски филмови во Северна Кореа , или инвестирајте во опозициска политичка партија, а сите овие дејствија се незаконски, тогаш кеш е тоа што ќе го искористите. Готовината исчезнува. Тие се обидуваат да уништат готовина преку владините дигитални валути. Тие се обидуваат да создадат паноптикон, виртуелен дигитален затвор на пари каде што се што правите се следи... и се следи. Во овој момент, вашата слобода е двоен прекинувач што тие можат да го превртат: слободен или неслободен. Еден ден, некој ќе помине низ оваа контролна соба и ќе ги вклучи сите прекинувачи. Кликнете, кликнете, кликнете! „Победив на изборите! [Смеа] Секако дека победувате. [ПУБЛИКА] Здраво, благодарам. Тешко е да се решите на едно прашање. Имаме долга историја на кооперативност во Аргентина... која е уништена со финансиските регулативи кои ги штитат монополите. Еден мој пријател водеше едно од овие. Задругите за работа или заеми беа мрежи на доверба. Тоа беа мали регионални мрежи со заеднички вредности. Сакам да ги нарекувам вредни локални мрежи (LAN). Но, тие не можеа да се размерат или да се поврзат во силни национални мрежи. Сакам да ве прашам: гледате ли место за кооперативност и доверливи мрежи во крипто просторот, покрај мрежите без доверба? О, апсолутно. Постои недоверлива мрежа за рабови. Потребно ви е нешто за да управувате со ситуации каде што нема доверба. Но, иако огромното мнозинство на трансакции меѓу луѓето се случуваат врз основа на доверба, потребни ви се мрежи без доверба за да ги направите тие трансакции кога немате поим која е таа личност. Ова не беше случај во поголемиот дел од времето на трговијата постоеше. Ние сме вовлечени во овој простор додека заедницата растеше. На пример, колку повеќе користите кредитни картички и дигитални пари, толку помалку комуницирате со локалните трговци. Ако сте рибар и штотуку сте уловиле риба во море... и сакате да ја продадете некому, имате две опции во современиот свет. Или прифаќаш виза или ќе треба да смениш, нели? Готовината нема да работи на многу места. Сè повеќе, готовината пропаѓа. Луѓето немаат готовина или не сакаат да ги користат. Тешко е. Четири пати бев во Аргентина. Знам дека кога ќе дојде долгиот викенд, во вторник почнуваш да се редиш пред банка бидејќи во понеделник се полнат пари. Ако имате среќа, можете да добиете банкноти од 500 пезоси. Во спротивно, ќе добиете банкноти од 100 пезоси. Готовината овде е незгодна. Ова е многу тешко да им се објасни на Американците кои никогаш не го доживеале. Ова го доживеав во Грција. Се сеќавам кога немаше банкомати и банките беа наредени со луѓе. Трчавме по банките обидувајќи се да повлечеме пари. Една од причините зошто повеќе немате кооперативи е затоа што локалните механизми за плаќање не функционираат. Криптовалутите ги враќаат. Не мора да ви треба блокчејн без доверба за да прифатите трансакција... од некој што го познавате, нели? Па, како би се изразил овој однос? Можеби ќе ја прифатам трансакцијата со нула потврда. Од некои луѓе во оваа соба што ги познавам, би прифатил трансакција со нулта потврда... со некоја значајна вредност, бидејќи довербата е поважна овде отколку мрежа без доверба. На долги растојанија, со странци, не можете да го направите ова. „Нема доверба“ не значи дека не ни треба доверба, не користиме доверба или не сакаме доверба. Тоа едноставно значи дека имаме способност да работиме без доверба. Навистина ми се допаѓа идејата за локални задруги, особено во кредитирањето. Јас сум вклучен во некои. За мене ова се идеи од старата школа, пред да почнам да зборувам за Биткоин. Во Соединетите Американски Држави, постојат овие задруги каде што можете да микрокредитирате други луѓе. Некој ќе објави профил на страницата велејќи: „Јас сум водоводџија и треба да го облечам моето комбе со нови скали“. „Ми треба заем за 250 долари“. Тие потоа добиваат заеми од 25 долари од десет различни луѓе, што го враќаат... преку шест месеци и заработуваш камата. Во моментов, тоа е пазар кој им служи на сите оние кои не можат да добијат банкарски кредит. Добрата вест е дека можеме да го направиме ова пошироко и поглобално сега. Лошата вест е што механизмот на банкарски заеми и онака пропаѓа насекаде низ светот. Мора да дојде нешто и да се промени ова. Да се ​​надеваме дека ова ќе биде похуман пристап. [Аплауз]

Организација

Мрежата, координирајќи ги напорите на социјалните инвеститори, беше замислена од Фондацијата Рокфелер, која во октомври 2007 година собра мала група социјални инвеститори за да разговараат за ситуацијата на пазарот. Покрај Фондацијата Рокфелер, иницијатори на спојувањето беа и JPMorgan Chase и Агенцијата на САД за меѓународен развој (USAID). Истовремено, најпрвин беше дефиниран поимот „влијателно инвестирање“ и се разговараше за потребите на пазарите кон кои беа насочени социјалните инвестиции. 2007 година се смета за година на формирање на партнерската организација, иако во тоа време не беа создадени нови правни лица.

Една година подоцна, во јуни 2008 година, поголема група инвеститори заинтересирани за развојот на оваа област на инвеститори се собраа под покровителство на Фондацијата Рокфелер. На средбата, особено, се разговараше за потребата од креирање стандарди во индустријата, методологија за проценка на ефективноста на социјалното претприемништво, можноста за решавање на повеќе социјални проблеми со здружување на силите итн.

Формалните основачи на организацијата беа водечки играчи на пазарот. Меѓу нив, на пример, Оксфам и Фондацијата Шел, од сопственици на средства; Royal Bank of Canada, од менаџерите на средства, Endeavour, Одделот за меѓународен развој на ОК, холандското Министерство за надворешни работи од давателите на услуги и други.

Првиот извршен директор на организацијата беше Лутер Рагин Џуниор. 2015 година главен извршен директор е Амит Бури, поранешен директор за стратегија.

Седиште Global Impact Investing Networkлоциран во Њујорк, САД.

Активностите на организацијата се финансирани првенствено од Фондацијата Рокфелер, но понекогаш поддршката доаѓа од други членови, како што се мрежата Омидијар и USAIN.

Активност

Главни области на активност Global Impact Investing Networkстане:

• Застапување за инвестирање со влијание.
• Здружување на играчите на пазарот со влијание на инвестиции.
• Создавање на Impact Investing Market Knowledge Base ImpactBase.
• Изработка на методологија за проценка на општествениот ефект од влијателните инвестиции и стандарди за оваа област. Стандарди за известување и инвестиции за влијание (IRIS)).
• Координација на напорите преку Советот на инвеститори и работните групи насочени, на пример, кон одржлив развојземјоделството во Африка или обезбедување на мали и средни претпријатија пристап до финансиска инфраструктура и ресурси.

Белешки

1. Кевин Дејвис, Анџелина Фишер, Бенедикт Кингсбери, Сали Енгл Мери.Управување по индикатори: глобална моќност преку класификација и рангирање. - OUP Oxford, 2012. - стр. 405-409. - 504 с. -

Алтернативните инвестиции се шпекулативни и вклучуваат висок степен на ризик. Инвеститорите би можеле да ја загубат целата или значителна сума од нивната инвестиција. Алтернативните инвестиции се погодни само за долгорочни инвеститори кои се подготвени да се откажат од ликвидноста и да го стават капиталот на ризик на неодреден временски период. Алтернативните инвестиции обично се многу неликвидни - не постои секундарен пазар за приватни фондови и може да има ограничувања за откупување или доделување или на друг начин пренесување инвестиции во приватни фондови. Алтернативните инвестициски фондови често се впуштаат во потпора и други шпекулативни практики кои можат да ја зголемат нестабилноста и ризикот од загуба. Алтернативните инвестиции обично имаат повисоки провизии и трошоци од другите инвестициски средства, а таквите надоместоци и трошоци ќе ги намалат приносите што ги постигнуваат инвеститорите.

Оваа комуникација е наменета само и ќе биде дистрибуирана само до лица кои живеат во јурисдикции каде таквата дистрибуција или достапност не би била во спротивност со локалните закони или прописи. Ова е подготвено за софистицирани инвеститори кои се способни да ги разберат ризиците поврзани со инвестициите опишани овде и можеби не се соодветни за вас. Презентираните информации претставуваат како тимот за управување со портфолиото генерално го спроведува својот инвестициски процес под нормални пазарни услови.

Сите дадени информации се подготвени исклучиво за информативни цели и не претставуваат понуда или препорака за купување или продавање на одредена хартија од вредност или за усвојување на одредена инвестициска стратегија. Информациите овде не се засноваат на разгледување на какви било околности на поединечни инвеститори и не се инвестициски совети, ниту треба на било кој начин да се толкуваат како даночни, сметководствени, правни или регулаторни совети. За таа цел, инвеститорите треба да бараат независен правен и финансиски совет, вклучувајќи совети за даночните последици, пред да донесат каква било инвестициска одлука. Не постои гаранција дека која било инвестициска стратегија ќе функционира под сите пазарни услови и секој инвеститор треба да ја процени својата способност да инвестира долгорочно, особено за време на периоди на пад на пазарот.

Одделно управувана сметка можеби не е погодна за сите инвеститори. Посебните сметки управувани според Стратегијата вклучуваат голем број хартии од вредност и не мора да ги следат перформансите на кој било индекс. Ве молиме внимателно разгледајте ги инвестициските цели, ризиците и надоместоците на Стратегијата пред да инвестирате. Потребно е минимално ниво на средства. За важни информации за менаџерот за инвестиции, ве молиме погледнете го Образецот ADV Дел 2.

Сите дадени ставови и мислења се оние на тимот за управување со портфолиото и се предмет на промена во секое време поради пазарните или економските услови и може да не мора да се остварат. Понатаму, ставовите нема да се ажурираат или на друг начин да се ревидираат за да ги одразуваат информациите што подоцна ќе станат достапни или околностите што постојат или се случуваат промени. Изразените ставови не ги одразуваат мислењата на сите портфолио менаџери во Morgan Stanley Investment Management (MSIM) или ставовите на фирмата како целина, и може да не се рефлектираат во сите стратегии и производи што ги нуди Фирмата.

Диверзификацијата не ве штити од загуба на одреден пазар; сепак ви овозможува да го раширите тој ризик низ различни класи на средства. Минатите перформанси не се гаранција за идните резултати.

На вредноста на недвижностите влијаат многу фактори, вклучувајќи ги каматните стапки и даночните стапки на имот, законите за зони, промените во понудата и побарувачката, како и во локалната, регионалната и националната економија.

Во вообичаениот тек на својот бизнис, Морган Стенли е ангажиран во широк спектар на активности, вклучувајќи, меѓу другото, финансиски советодавни услуги, инвестициско банкарство, активности за управување со средства и спонзорирање и управување со приватни инвестициски фондови. При вклучувањето во овие активности, интересите на Морган Стенли може да се судрат со интересите на клиентите.

Фондовите на фондови често имаат повисока структура на надоместоци од фондовите на еден менаџер како резултат на дополнителниот слој на надоместоци. Алтернативните инвестициски фондови често се нерегулирани, не подлежат на истите регулаторни барања како и заедничките фондови и не се обврзани да обезбедуваат периодични информации за цените или вреднувањето на инвеститорите. Инвестициските стратегии опишани во претходните страници можеби не се соодветни за вашите специфични околности; соодветно, треба да се консултирате со вашите сопствени даночни, правни или други советници, и на почетокот на секоја трансакција и на постојана основа, за да ја одредите таквата соодветност.

Impact Investing ќе таргетира стратегии и пазари кои покажуваат потенцијал за производство на супериорни приноси поради пазарната неефикасност и/или компании со силен потенцијал за промени, како и мерливо позитивно социјално или еколошки влијание преку инвестирање во активности кои резултираат со (меѓу другото ) создавање работни места за недоволно опслужените популации, ублажување на климатските промени или обезбедување основни услуги (како што се пристап до финансии, енергија, образование, здравствена заштита, вода, санитација или транспорт) на оние кои моментално немаат пристап или не можат да си дозволат такви пристап. Инвестициите со социјално и влијание врз животната средина може да не обезбедуваат поволни приноси или заштита на капиталот како другите инвестиции. Одредени инвестиции кои користат нестандардни услови кои се понеповолни од оние кои традиционално се наоѓаат на пазарот за инвестициски стратегии кои не го поврзуваат социјалното или влијанието врз животната средина со финансиските приноси. Згора на тоа, тимот може да одлучи да се откаже од инвестицијата што може да обезбеди поволни приноси бидејќи таквата инвестиција нема да има доволно социјално или еколошки влијание. Одредени инвестиции може да се фокусираат на географски области кои се соочуваат со ослабени финансиски позиции (вклучувајќи високи стапки на невработеност, болести, високи стапки на сиромаштија, високи стапки на затворање и ниски приходи) кои можат да бидат поподложни на негативните ефекти од промените во економијата или достапноста на јавна помош.

Членовите на тимот може да се менуваат од време на време.

Ниту една инвестиција не треба да се врши без соодветно разгледување на ризиците и совети од вашите даночни, сметководствени, правни или други советници, како што сметате дека е соодветно.

Изјавите погоре ги одразуваат мислењата и ставовите на Morgan Stanley AIP од датумот на ова, а не од кој било иден датум и нема да бидат ажурирани или дополнети. Сите прогнози се шпекулативни, може да се променат во секое време и може да не се остварат поради економските и пазарните услови.

Минатите резултати не се показатели за идните резултати. Диверзификацијата не го елиминира ризикот од загуба. Морган Стенли и неговите филијали, директно или индиректно, не гарантираат, преземаат или на друг начин ги осигуруваат обврските или извршувањето на кој било фонд или кој било покриен фонд во кој тој фонд инвестира.

I. Патеките станаа прави

Криза на работ на катастрофа

Професионалците предупредуваат: светот неизбежно се вовлекува во криза на забавување. Се чини дека доброто е толку непријателско кон најдоброто? Тенкиот раст е поудобен од добриот пад...

Но, стагнацијата е можна само во „една поединечна земја“, која веднаш испаѓа од глобалната трка. Не е случајно што умирачкиот слоган на СССР беше „забрзување“ - по секоја цена.

Историјата памети: забавувањето на растот е прагот на социјалните катастрофи. За да преживее, светот, според Керол, е осуден да трча со полна брзина. Штом ќе се забави понудата на општествени добра, зад себе се наѕира сенката на претекнување на побарувачката.
За разлика од бенигните криви во економските дијаграми, вистинските конфликти на понудата и побарувачката се решаваат со голема крв. Растот на понудата е цикличен, но побарувачката расте без престан: во сиромашните земји - заедно со населението, во богатите земји - заедно со напредокот. Тоа е запрено само со социјална катастрофа, проголтувајќи го населението и поткопувајќи го напредокот, заедно со вербата во неа.
Демографските експлозии и еколошките грчеви, осиромашувањето на пасиштата и обработливите површини ја уништуваат рамнотежата на силите на нападот и одбраната, искоренувајќи маси луѓе од нивните домови. Историјата е неисцрпна во нејзините заплети, чие финале се бранови на преселување на племиња и инвазии на морските народи, Аморејците и Османлиите, Викинзите и Хуните, „Божјото зло“.

Во 19 век ударите зачестија. Финансиските кризи, кои го прекинаа растот на производството, се претворија во револуции како оние од 1848 година, кога се чинеше дека торнадо минува низ Европа.

До почетокот на минатиот век, пазарите на капитал налетаа еден на друг и немаше каде да растат. Епохалното значење на исцрпувањето на просторот за проширување го покажа и предвиде економистот Маркс.

Одговорот на општествените елементи на прекинот на растот е монструозен сендвич од две светски војни со слој од револуции, депресии и пустош. Битките на Марна, Верден, Сом, офанзивата на Антантата во 1917 година и Германците во пролетта 1918 година - секоја од тие мелници за месо беше понезаситна од најголемите природни катастрофи во историјата. Периодот на „меѓувојните“ се покажа како посмртоносен од Првата светска војна. Вториот три пати ја надмина по крвожедност...

Трупецот на побарувачката испадна од прокрустовата гилотина на понудата. И зората на повоениот раст и економските чуда избувнаа на боиштата. Од Цушима до Хирошима, беа потребни четириесет години за облините на Маршаловиот закон да се сретнат со планираната поддршка на истоимениот генерал.

Неколку сведоци на оваа космичка драма се уште се живи. Но, филистејското сеќавање страда од амнезија и неоснован оптимизам. Некако се верува дека сегашната стагнација ќе биде запрена од надлежните тела на Г8 и се ќе се врати во „нормално“, со што би сакал да мислам на задоволителна пауза меѓу двете претходни кризи.

Во меѓувреме, нова преселба на народи е на прагот. Самоубиствените бомбашки напади веќе рутински се спојуваат во дозиметриското крцкање на реакторот. На глобалната периферија, непознати сили, неименувани само вчера, ги експроприраат сопствениците на ниви и вредни товари. Пиратите од сомалискиот Пунтленд се насочуваат кон танкери, а сепаратистите од Туарег ги прекинуваат патиштата до малискиот ураниум и злато. А чиј коноп сега е обраснат со косовско поле? Чии пожари горат во предградијата на Стокхолм и Париз? Дали Јарославна плаче во Путивл или муезинот?

Дојде странец, номад, печалбар - и неговиот, драг, ете - веќе беше преку ридот.

Пауза на иновациите во циклусите Кондратиев

Дури и еден ученик денес слушнал: економскиот раст продолжува кога луѓето измислуваат и масовно применуваат нова технологија, што значи дека почнуваат да произведуваат повеќе енергија, материја, храна и топлина по единица време...
Технократската идеја за „база“ што ги турка производните сили напред му се припишува на Маркс. Според „историскиот материјализам“, производството се развива во циклуси поврзани со појавата на нови технологии и алатки. А оние што се обидуваат да се мешаат горат во прочистувачкиот пламен на револуциите.

Подоцнежните истражувачи ја поврзаа оваа идеја со емпириски набљудуваните „кондратиевови циклуси“ во растот на социјалната продуктивност. Најдобрите умови тргнаа да најдат објаснувања за цикличноста. Според една од напредните хипотези, економскиот развој се заснова на технологии за производство на енергија, чија промена, пак, е поврзана со преминот кон нов тип на енергетски носители. Оттука и идејата за циклуси на енергија од дрво, јаглен, нафта, гас, генерирање на сопствени светови со нови методи на производство, глобални лидери и животни стандарди.

Поедноставните мислители имаат тенденција да додадат сè што сакаат во купот технологии за формирање систем: челичната индустрија и железницата, електричните мотори и големата хемија...

Има целосен експертски консензус за последниот бран. Се верува дека од средината на 20 век. Компјутерските и мрежните технологии играат улога на двигател на глобалниот раст. Но, поттикот што тие го дадоа на развојот на светската економија, очигледно е исцрпен. А светот, нетрпеливо мрдајќи, чека да види кога и која од новите технологии ќе ја преземе контролата.

Меѓу кандидатите за кои нашироко се дискутира меѓу авторитетни блогери и владини експерти се вселенската и нуклеарната енергија, био- и нанотехнологијата. Во однос на првите две, постои целосно недоразбирање: технолошката основа на двете индустрии е цврсто заглавена во минатото. Королевската „седумка“, која го лансираше првиот сателит, до ден-денес останува орбитален работен коњ, без конкуренција во однос на ниската цена и доверливоста. Во нуклеарната енергија, уште од времето на Курчатов, конзервативната сигурност ги задушува иновациите. Што се однесува до нано-и био-чудата, со текот на времето тие може да станат фактори за раст, но засега, напротив - како мали деца, тие бараат многу години напор и трилиони долари инвестиции во истражување и развој.

Академикот во „Прашања на економијата“ на околноста на технолошкото доцнење и даде карактер на научна хипотеза, според која во светот се случила „иновациска пауза“. Неговите механизми се фундаментално неинтересни за научниците. Друга работа е поважна: „непаузата“ не остава надеж за бременост, која е полн со ново техно-чудо што може да го спаси, ако не светот, тогаш во најлош случај индексот Дау Џонс.

Накратко, на јазик разбирлив за руските деловни директори, хипотезата вели: оваа сезона „испораката на север“ повеќе нема да се одвива.
Но, ако е така, вашите заби се на полицата! Глобалниот светски поредок е осуден на тешко ресетирање. Не секој е предодреден да го преживее.

Крајот на модерното време

Каде заврши новиот спасител и дали е можно да се помогне во неволјата?
Пауза на иновациите – помеѓу што и што?
Ајде внимателно да ја разгледаме листата на техно-фактори поврзани со циклусите на Кондратиев.
Огревно дрво. Јаглен. Нафта. Гас. Челик. Електрични локомотиви. Интернет.
Изгледа чудно.
Како ИТ влезе во друштво на силни производствени технологии? Тие не ораат на процесори. Глобалните мрежи не собираат корита риби.

Фаталната карактеристика на Првата светска војна вклучуваше обиди свесно да се трансформираат цртежите на пронаоѓачите, прво во деструктивна сила, а потоа во продуктивна. Тенкови и митралези, авиони и цепелини, гасови и гас-маски - трката во вооружувањето во меѓувоениот период се претвори во „научен и технолошки напредок“.

За жал, од истите тие антички години до денес, филистејската традиција продолжува да значи дека научниот и техничкиот напредок е првенствено развојот на производствените технологии, губејќи го од вид основниот придонес на менаџерските и финансиските технологии.
Победите во Втората светска војна беа постигнати, по правило, не поради совршенството на оружјето - благодарение на интелигенцијата, нивните борбени квалитети беа споредливи меѓу завојуваните страни. Сојузничката воздушна надмоќ беше обезбедена со високата ефикасност и исплатливоста на масовното производство на нападни авиони ИЛ-2 и „летечките тврдини“. Тоа беше триумф за планерите и финансиерите. Сепак, за разлика од дизајнерите на авиони, хероите главно останаа безимени.

Водачите на атомските проекти, генералите Гровс и Ваников, секако беа извонредни организатори. Но, развојот на технологиите за управување не се сметаше за „наука“. Сè уште не се брои. Во структурата на гранките Руска академијанауките „контролни процеси“ се комбинираат во еден оддел со енергија, машинско инженерство и механика, и „ информациска технологија» – со нанотехнологија. Описот на одделот за општествени науки се чита како песна, но „технологијата“ повторно се споменува таму во врска со компјутерските системи. Со други зборови, тие се разбираат исклучиво во тесна материјална и техничка смисла: „Ти ја миеш работата!“

Не е толку тешко колку што е тажно да се објасни поентата на една анегдота.

„Љубопитно е што кога беше неопходно да се регистрира Серускиот сојуз на писатели, немаше гранка на работа во која можеше да се класифицира делото на писателот. Сојузот на писателите беше заведен во категоријата печатарски работници, што беше сосема смешно“.
(Николај Бердијаев, „Самоспознавање“).
Продуктивноста на социо-економските системи воопшто не е иста со „продуктивноста на трудот“. Покрај тоа, „трудот“, во согласност со предвидувањата од пред век и половина, постепено исчезнува со доаѓањето на технологијата. Конкретно, веќе е принуден да излезе од производство со машините за „флексибилни системи“. Продуктивноста на општеството е кукла за гнездење од голем број институции, каде што вкупната економска моќ „од внатре“ е ограничена и одредена од ефикасноста, која, пак, ја содржи вредноста на иглата Кошчеев. Згора на тоа, зборуваме конкретно за ефективноста на регулаторните институции - не за ефикасноста на машинските алати или котларниците, туку за квалитетот на системот на односи на управување помеѓу учесниците во производството. И Норберт Винер нема да помогне тука, но нема начин без Емил Диркем...

На крајот на 60-тите, токму на ова поле Советскиот Сојуз ја загуби трката на технологии за управување, во која претходно беше во водство три децении.
ИТ сама по себе не може да биде двигател на глобалниот економски раст. Но, тие го рефлектираа тоа: тие беа проекција на развојот на институционалните технологии на рамнината на нивната „физичка“, инструментална имплементација. Вистинскиот раст беше обезбеден со бран на менаџерски откритија и пронајдоци, нови корпоративни структури, методи на планирање и координација. На пример, беа поставени и решени проблеми за управување со животниот циклус на сложени технички објекти; како резултат на тоа, ИТ алатките како PLM (Product Lifecycle Management) беа прилагодени на нив - но не и обратно.

Модерните времиња завршија во 2008 година без да се случи.
Ова е првпат од времето пред Петрине Русија толку радикално да излезе од контекст. Она што сега ја заменува нашата слика за светот не е ни фатаморгана, туку недоразбирање.

Пред пет години, во Експерт, веќе морав да напишам дека нов бран на раст во посткризната глобална економија ќе биде обезбеден со развој на нови финансиски технологии. Сега излегува дека токму во тоа време посочениот бран на Запад ја доби својата оригинална форма, име и тема. Денес неговите креатори изјавуваат дека периодот на концептуализација и организациски дизајн е одамна завршен, а фазата на изградба на нов глобален пазар е во полн ек.
За што се работи?
Каде сме ние?

II. Влијание за инвестирање: дизајнери на нов бран

Светски бермудиер

Во мирно дебелата 2007 година, меѓу многуте грижи за просперитет, Фондацијата Рокфелер не заборави да собере мислители и практичари во својата вила во Белаџо, пророчки збунувајќи ги со парадоксалната тема: како да се создаде глобална индустрија на комерцијални инвестиции во решавање на социјални и еколошки проблеми?

Интензивната работа на размислување се одвиваше во тешки услови: на наметката што излегуваше во легендарното езеро Комо, на бреговите каде што во старите денови Виргилиј и Плиниј Помладиот имаа вили, а сега се насели и самиот Џорџ Клуни. Магијата на местото ја одигра својата улога: затворениците на мислата го коваа концептот „Импакт инвестирање“ - паричка што се покажа како непоправлива.

Една година подоцна, изби криза од таква големина што западните лидери беа подготвени да ја сфатат секоја сламка, вклучително и интелектуалната. Авторите на концептот повторно беа итно повикани под знамето на Белаџо. Фондацијата Рокфелер, без одлагање, ја основа Impact Investing Initiative, за која Бордот на доверители одвои 38 милиони долари за почеток - и работата почна да врие.
Кои се неговите плодови пет години подоцна?

Бранот на нови технологии за раст е сè поостри. Активно стекнува свои институции и стандарди. Global Impact Investing Network (GIIN) работи од 2009 година. Нејзините раководни тела вклучуваат големи финансиски институции како Ј.П. Morgan, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Prudential, UBS, како и водечки добротворни организации, приватни фирми и владини оддели. Движењето е активно поддржано од американската влада Прекуокеанска приватна инвестициска корпорација (OPIC), Агенцијата за меѓународен развој (УСАИД) и американската администрација за мали бизниси (SBA). Сепак, бранот се глобализира пред нашите очи. Влијание Инвестициски настани, проекти, владини програми се спроведуваат во Мексико и Бразил, Јужна Африка и Кенија, Велика Британија и Холандија, Индија, Сингапур и Австралија. Класификации, бази на податоци и стандарди за евалуација на проекти во согласност со Impact Investing се развиени и применети во пракса. Светот доживува експлозивен раст на интересот за новата генерација финансиски технологии; конференциите за прашањата на Impact Investing привлекуваат огромни толпи.

Лидерите на бранот тврдат дека фазата на формирање и концептуализација е одамна завршена. Денес е во фаза на активна пазарна изградба, формирање на нејзината инфраструктура, со што се намалуваат трансакциските трошоци. Според дизајнерите, овој пазар е замислен да стане главен канал за мејнстримот на инвестициите за неколку години.
Накратко, идејата за покривање на огромниот опсег на работата на Impact Investing во кратка белешка би изгледала малку чудно. Ако не за едно „но“.
Останува Бермудската зона, со големина од 1/6 од земјината маса, каде што во сите прашалници на јазиците на народите на СССР, во колоната Impact Investing пишува „не беше, не учествуваше, не беше член“. Пребарувањето на оваа тема на RuNet дава единствена врска до статија од двегодишно флаширање. Запознавањето со него покажува: авторот има очигледни проблеми, и тоа не само со англискиот...

„И таму, во длабочините на Русија, -
Таму владее вековна тишина“.

Невината песна на Некрасов во 1857 година не беше дозволена за објавување со будна цензура.

Нови богати прозаисти

Impact Investing не е заштитен знак на одредена техника на инвестирање која неодамна дојде во мода. Ова е колективното име-концепт на новиот бран финансиски технологии, кој се оформува веќе неколку децении, а на својот сртот носи многу иновации. Функционално е сличен на терминот „проза“, кој се користи за означување на заеднички тип на дискурс. Само писателите на Impact Investing се посериозни луѓе од г-дин Jourdain, главно од „поединците со висока нето вредност“, новата генерација на богати поединци. Се вели дека се стремат да ги „отелотворат своите вредности во нивните инвестиции“.

За разлика од законите кои немаат ретроактивно дејство, концептот на Impact Investing е насочен кон активен, па дури и агресивен развој на минатото, апсорпција, преиспитување и препакување на неговите финансиски пронајдоци и практики. Во исто време, нема посебни проблеми со авторските права.

На пример, Вејн Силбеј, основач на фондот Калверт од 15 милијарди долари во Мериленд, напатно забележува дека практикува Импакт Инвестинг од доцните 1980-ти. Тоа не го спречува да дејствува како промотор и ентузијаст на новиот бран финансиски технологии.

Меѓу иконите и учесниците во движењето е и Пјер Омидијар, креаторот на eBay, кој се наоѓа на третото место на листата на млади американски богаташи.

Покомплициран е односот меѓу новиот бран инвестициски дизајнери и маестро Џорџ Сорос. Списанието „Економист“, во написот поднасловен „Магична нова класа на средства“, експлицитно го наведува Сорос како поддржувач на Импакт Инвестинг.
Авторите на стратешкиот извештај, објавен под покровителство на фондацијата Рокфелер и Ј.П. Морган, биди повнимателен во формулацијата.

„Иновациите во развојот на финансискиот сектор ќе имаат критично значење и трансформативен потенцијал. Во текот на изминатата деценија, ОН и истакнати финансиски професионалци како Џорџ Сорос интензивно развиваа голем број нови финансиски механизми насочени кон решавање на глобалните проблеми како што се СИДА и глобално затоплување... Impact Investing е индустрија и движење кое дава свој конкретен и растечки придонес кон оваа поширока потрага по финансиски иновации, како од страната на понудата и побарувачката на инвестициите, така и од областа на посредувањето. Во оваа смисла, успехот на Impact Investing е навистина значаен за светот“.

Сепак, иницијаторите на движењето, Ентони Баг-Левин и Џед Емерсон, во нивната книга „Инвестирање на влијание: Промена на начинот на кој заработуваме пари, менување на светот на подобро“ го истакнуваат значајниот факт дека Сорос всушност инвестирал 200 милиони долари во проекти. кои ја следат линијата Impact Investing.преку Фондот за економски развој на Сорос.

Мешање на вредности и парадигми

Што значи новиот знак?
Седум години пред Баг-Левин да го лансира брендот Impact Investing, неговиот коавтор Емерсон го истакна терминот „Blended Value“ - комбинирана (или подобро дури и комбинирана) вредност. Факт е дека до сега во западниот дискурс се зборуваше за две поларни цели на активност, што имплицираше на две некомпатибилни вредности како нивна основа. Или ќе се стремиме кон високи примања - тогаш треба да ги оставиме настрана сите размислувања за доброто на нашиот сосед како што не е поврзано со бизнисот. Или задачата е поставена да ги реши социјалните или еколошките проблеми на широките народни маси - тогаш на сцената се појавува професионалната добротворна организација со своите алатки кои се неспоиви со стремежот кон профит. Западниот Чацки предупреди на обиди за мешање на овие два занаети. Сега Емерсон го поправи.

Како што се испоставува, во модерната практика, сите останати нешта се еднакви, на два бизниси, оној чиј сопственик свесно се стреми да постигне општествено значајни цели на крајот ќе биде поуспешен. И напротив, долгорочниот тренд на модерната добротворна организација е транзицијата кон строги инвестициски стандарди за подготовка и финансирање на проекти, особено, во согласност со концептот на „социјално претприемништво“.

За луѓето израснати во културата на тринитарно размислување - во христијанската или кинеската верзија - Емерсоновата „комби-вредност“ е слична на обидот да се пробие во широко отворена порта. Но, тоа радикално ја менува црно-белата слика на западниот менаџмент.
Ричард Кох, дипломиран од Оксфорд и Вартон и консултант во BKG, ја измисли фразата во која ја овековечи „Бостонската матрица“:

„Бостон консалтинг групацијата воведе неколку видови матрици во научна и практична употреба; таа со право е горда на способноста на своите работници да размислуваат во смисла на дводимензионални апстракции.

Бостонската матрица (поточно, нејзините сорти) е типичен производ и алатка за бинарно размислување. За секој објект и феномен, генерира класификации 2x2, каде што менталната граница помеѓу „куци патки“ и „крави на готовина“ е речиси непроодна. Ова ја вклучува и матрицата Ansoff, класификација на менаџери Adizes, тројна типологија на продажба на Кокс и Стивенс, итн.

Неверојатно е, но вистинито: главната алатка за класификација на Impact Investing, матрицата за капитализација - координација, е табела 3x3. Онаму каде што дипломираните студенти на МБА гледаат четири ентитети, обученото око на влијателниот инвеститор гледа девет.

Таквата радикална промена во деловната парадигма не е ништо за смеење! – општеството е способно да оди напред само во услови на смртна закана за самите основи на неговото постоење.
Зборуваме за катастрофа од долгорочно забавување.

Непарични ковачи

Новите инвестициски планери го предизвикуваат растот со свесно следење на „Bended Value“. Бранот на финансиски технологии Impact Investing е токму она што тврди дека ги опремува со алатки и стандарди.

Идеолозите на Impact Investing истакнуваат дека движењето се роди како резултат на интеракцијата на четири клучни фактори:

Длабинска анализа на ризиците од инвестициските одлуки иницирани од финансиската криза од 2008-09 година;
Зголемена свест за фундаменталниот недостиг на ресурси во услови на тешка сиромаштија, нееднаквост, уништување на животната средина и други сложени, глобални проблеми, особено кога западните земји се принудени да ги намалат буџетите за меѓународна помош и домашните социјални проблеми;
Проширен опсег на практики кои ја демонстрираат способноста за финансирање на скалабилни деловни модели кои произведуваат општествено значајни резултати;
Пренос на богатството во индустријализираните земји на нова генерација богати поединци кои сакаат да ги отелотворат сопствените вредности во начинот на кој го распределуваат својот капитал.

Работното поле на Impact Investing денес е речиси бесконечно. Наликува на полето на лава на активен вулкан. Илјадници проекти се спроведуваат на сите континенти, а има стотици истражувачки групи ангажирани во развојот на финансиски технологии, алатки и стандарди за десетици специјализирани типови учесници на пазарот. Само буџетите за истражување изнесуваат многу милиони долари, а проценките за големината на пазарот како целина во перспектива од пет години се движат околу трилион.

Сепак, постепено менувајќи го фокусот на прегледот од позицијата на инвеститорите кон инвестициските потрошувачи, може да се забележат три концентрации каде што денес се концентрирани интересите на играчите. Секој од нив, за својот опис, општо земено, бара посебна терминологија. И тука можеме да ги видиме причините за моменталната непреводливост на „Impact Investing“ на кој било јазик – вклучително и англиски.

Impact Investing е развој на нови финансиски технологии, алатки и стандарди, формирање на нов слој на раководни и посреднички структури за да се обезбеди пристап на инвеститорите од „глобалниот север“ до оние области на економијата на „глобалниот југ“ кои беа претходно недостапни за нив. („Условно инвестирање“).

Омилен пример (повеќе од идеолошки причини) овде е „микрофинансирањето“. Во земјите на глобалниот југ, се градат различни локални пазари за финансиски услуги за скромна сума (како десет долари) за милиони сиромашни клиенти. Обичен инвеститор инвестира во создавање на финансиски кит кој со своите мустаќи ги просејува планктонот на микро-заемодавците. Но, за ова да стане возможно, мора прво да се случат инвестиции на Impact во информациски и услужни мрежи. Така, заедница на мали фарми во една од земјите на тропска Африка е поврзана со услугите на специјално создадена мрежа на едноставни мобилни уреди, што овозможува, на пример, брзо да нарачате услуга на ветеринар и да платите за тоа користејќи виртуелен микрокредит . Улогата на инвеститорот на Impact кој инвестираше во проектот за распоредување на мрежата беше приватен капитален фонд, создаден своевремено со учество на британската влада. Самата мрежа на мобилна телефонија не би се плаќала наскоро: локалните жители немаат ниту вештини ниту мотивација да го користат телефонот. Но, меѓузависноста на проектните подови функционира: тоа е оптоварувањето на мрежата со микрофинансиски услуги што создава дополнителен сообраќај, дозволувајќи му на инвеститорот Impact да живее до профитот.

Impact Investing е употреба на нови инвестициски алатки за да се решат социјалните и еколошките проблеми во инвестициската област, да се надмине сиромаштијата и да се вклучат локалните инвеститори и локалните заедници во започнувањето механизми за раст. („Инвестиции за развој“).

Вејн Силбеј, кој никогаш не пропушта шанса да се промовира, вели:
„Пред околу осум години инвестиравме во кинески еколошки фонд во Пекинг. За овој мал фонд беа заинтересирани само шест инвеститори, а само ние бевме од САД. Луѓето тогаш мислеа дека е ексцентрично за мене да се надевам дека Кинезите некогаш ќе се грижат за својата околина. Фондот сега има стотици милиони под управување и е најжешкиот фонд за чиста технологија во Кина каде тропаат комерцијалните инвеститори. Не се сомневам дека инвестицијата на Impact ни донесе голем принос“.

Impact Investing – развој методолошки препораки, технологии, алатки за економска политика за владите заинтересирани да привлечат нова класа на инвестиции. („Локално инвестирање“).

Ова е посветена, брзорастечка област на Impact Investing. На пример, работи со посебна мрежна структура, Impact Investing Policy Collaborative. Во САД и ОК, владините оддели имаат политики за поддршка на Impact Investing. Но, покрај ова, владини настани се спроведуваат во Бразил, Кенија, Малезија, Јужна Африка...

Општо земено, треба да се забележи дека Impact Investing обезбедува моќно практично оправдување за новата апологетика на капитализмот: излегува дека стремежот кон профит е сосема компатибилен со решавањето на социјалните проблеми на Третиот свет, со борбата за социјална правда. ..

Сепак, циничните формулации на идеолозите на Impact Investing за прашањето за новата улога на државата ќе ја затегнат руската цензура, со право, полошо од пропагандата на хомосексуалноста:

„Во развиените економии, лидерите на Impact Investing се јасни дека владата може, треба и мора да игра клучна улога во растот на индустријата. Ова се реализира и во земјите од БРИК, каде што државата е интегрален, главен играч во речиси секоја област од економијата.
Владите можат да играат моќна, директна улога на пазарот на Импакт Инвестинг, користејќи ја својата финансиска моќ за да обезбедат достојни инвестиции со евтин, стабилен капитал и преку гаранции, ублажувајќи ги ризиците на приватните и неприходните инвеститори во синдициските зделки“.

Поради ваквата политичка некоректност, невидливите раце на ноќниот чувар паѓаат ...

III. Влијание Инвестирање: од длабочините

Многу го сакам овој збор
Но, не можам да преведам...

Да си го поставиме наједноставното прашање што неизбежно ни паѓа на ум кога ќе се запознаеме со парадигмата на „комбинирана вредност“ на Мешаната вредност.

Чии вредности се точно комбинирани во него?

Нека инвеститорот е искрено инспириран од идејата да ги израдува жителите на Сахел со чиста вода, што е од најголема вредност за нив. Но, дали тој самиот страда да ја пие оваа вода? Од друга страна, жртвите на сушната клима нека се залагаат со сето срце за подобрување на инвестициската клима. Но, дури и ако е така, желбата на инвеститорот да добие максимален профит не станува нивна сопствена потреба.

Заклучокот се сугерира сам по себе.
Неколку агенти учествуваат во актот за инвестирање на влијание: даватели на инвестиции, нивните примачи и (општо) посредници меѓу нив. Секој од учесниците, нормално, има свои цели и вредности. Значи, барем еден од учесниците (имено инвеститорот), стремејќи се да ги постигне своите цели, свесно ги зема предвид целите и вредностите на некои други учесници и придонесува за нивно постигнување.
Всушност, ова неприродно однесување на учесниците се нарекува проектна инвестиција(наспроти бизнис кредитирањето), а целиот акт во целина е инвестициски проект.

Невидлива рака наспроти невидлива рака

Како нормалните западни бизнисмени, предодредени да ги глодаат грлата на своите конкуренти, дојдоа да живеат вака?
Проектната инвестиција е спротивна на нормалната, односно, простете ја тавтологијата, „инвестицијата“. Инвеститорот пристигнува во земјата на будалите и брзо го скенира Полето на чудата. Има бројни проектни дупки каде што треба да закопате злато за подоцна да извлечете две или три од таму. Во исто време, инвеститорот целосно не сака да копа што се случува во која од дупките. Наместо тоа, тој се обидува да ги довери сите полиња на чуда на секоја земја на будали на локалната берза Alice & Basilio, додека тој самиот се занимава со диверзификација на инвестициите за да избегне ризици.

Кога инвеститорот ќе се збогати, тој престанува сам да трча наоколу, напротив, сите претставници на горенаведените земји заинтересирани за инвестирање, трчаат и се шетаат околу него со хартии. За да се систематизира и организира оваа толпа, се формира берза. Срамота е и за инвеститорите да одат таму сега; тим на ангажирани брокери работи таму. Но, за да избегнат недоследност и самоволие во нивните активности, берзанските теоретичари, врз основа на статистички закони, изведуваат теории за правилно инвестирање. Како што теориите се рафинираат и обликуваат во математички формули, работата на брокерите почнува да се делегира на тргување роботи.

Инвеститорот се изолираше од специфичната содржина на проектите на берзата;
потоа постави брокери меѓу себе и берзата;
помеѓу брокерите и проектите вметнувал документи издадени во нивно име;
потоа помеѓу брокерот и пазарот на хартии од вредност постави формули и статистички обрасци на флуктуации на вредноста на хартиите од вредност;
потоа ставив роботи за тргување помеѓу формулите и хартиите...
и сега роботите автоматски, во негово име, почнуваат да брзаат наоколу со луда брзина и да инвестираат во хартии, да инвестираат, да инвестираат...

Доаѓа апотеозата на невидливата рака, на која инвеститорот, 100% ослободен од мака со содржината на проектите, даде целосна слобода да инвестира во свое име. Тој се продаде на „невидливата рака“ од се срце, и ја предаде целата одговорност и се препушти на блаженството на нелегираните вредности. Тој самиот не го прочитал, но слушнал: или Адам (Смит) или приказната за инквизиторот рекле дека раката работи подобро.

Но, во овој момент, за жал, се појавува сосема поинаква невидлива рака. Инвеститорот и гостите на неговата гозба имаат можност да набљудуваат само четка која црта огнени букви на флипчарт.

Ова е смислата на големата криза, која не започна во 2008 година и не заврши во 2009 година, но нејзините контури јасно се појавија во тој момент. А одговорот на живите сили на западниот свет беше првиот чекор кон преминот од клиенти на невидливата рака до агенти на невидливата рака.
Impact Investing, проектно инвестирање.

Курсот на другарот Бафет

Судските историографи на Импакт Инвестинг поставуваат кандидати за улогите на пророци, претходници и татковци основачи, враќајќи се во ерата на Квекерите. Но, им недостасуваше гигантската фигура на класиката под носот. Ворен Бафет беше првиот меѓу милијардерите, и во пракса и во теорија, кој го отфрли стандардното инвестирање во име на инвестирање во проекти.
Парадигмата на Бафет е да инвестира не во хартии од вредност, туку во одредена компанија, откако ќе дознае како точно е структурирана, што сака и што може да направи нејзиниот тим, какви се изгледите за неговото поле на активност и побарувачката за нејзините производи. Правилно оценување на перформансите на компанијата, меѓу другото, значи разбирање на нејзините цели и вредности со цел да се интегрираат во инвестициски проект.
Парадигмата на Бафет со децении храбро се спротивстави на навидум непобедливиот притисок на стариот мејнстрим. Бафет е апсолутен лош манир, маргиналец, глупак со педесет милијарди во џебот од јакната купена на распродажба. Неговиот главен бизнис расте, речиси половина век, за повеќе од 20 проценти годишно. Да не беше финансиски шампион на светот, секако, ќе беше плукан и исмеан. Наместо тоа, тој самиот дава олимписка насмевка:

Не треба да ги разбирате бета, ефикасните пазари, модерната теорија на портфолио, цените на опциите или пазарите во развој за да бидете успешен инвеститор. Најверојатно, непознавањето на сите овие термини само ќе ви користи. Се разбира, овој пристап не се учи во повеќето деловни школи. Напротив, сето горенаведено зазема важно место во наставната програма по предметот „финансии“. Ни се чини дека идните инвеститори треба внимателно да проучат само два курса - „како правилно да се проценат активностите на компанијата“ и „како да се поврзат со пазарните цени“.

Во денешно време, одредбите и заклучоците содржани во говорите и говорите на почитуваниот лидер, другарот Бафет, ја формираат основата на напредната теорија и практика на широките маси инвеститори на Impact.

Предвидлива иднина

Ефикасноста на влијанието инвестирање во сегашните услови е безнадежно зад локомотивата. Па што? Тоа е профитабилен бизнис. Финансирањето со ризичен капитал за иновации во Силиконската долина останува жалосно неефикасно до ден-денес. Но, на други места тоа воопшто не функционира. Не треба да избирате.

Создавањето на нешто ново во регионите на Западот се движи еволутивно, како стадо бизони, што брише, јаде, гази сè што е на својот пат. Ако наидете дури и на бездна покрај патот, тој ќе биде исполнет со трупови на пионери.

Но, за жителите на благословените земји на „дополнителен“ или „зависен“ развој, ако го земат во глава да позајмат и да ги пренесат чудата на Импакт Инвестинг на нивните лудиња, има голем број банални, но практични совети.

Факт е дека за време на трансферот, она што се пренесува може да се промени непрепознатливо.

Зборот Инвестирање во насловот покажува дека проектните активности сè уште се разгледуваат и опишуваат од перспектива на инвеститорот. Но, вториот, со сета почит кон него, не е единствениот учесник во проектот - затоа е Blended. Искуството на приватните капитални фондови сугерира уште две подеднакво важни позиции во проектот: управување со синџирот на вредност и управување со капитализација на специфични средства. Описот на истиот предмет - управување со трошоците, од овие позиции ќе биде значително различен, сличен на женскиот и машкиот пристап кон бракот.

Но, тоа не е се. Постојат две широки професионални области на проектна активност каде што проширувањето на пристапот на влијание е само почеток. Ова е, прво, областа на инфраструктурни проекти, каде што доаѓа до израз управувањето со перформансите, кое бара организациски компетенции. Второ, високо професионалниот свет на производствени проекти фокусирани на управување со енергија, каде што се бараат инженерски компетенции. Потребни се инвестиции и во првиот и во вториот случај, но како што тие навлегуваат подлабоко во овие области, инвеститорите се чувствуваат се понесигурни.

Ако на едната оска ги ставиме видовите инвестициски проекти, а на другата, збирот на улоги на нивните главни учесници, ќе добиеме матрица на потребни стандарди, кои на сегашниот начин не би биле доволни за покривање на целиот буџет на Фондацијата Рокфелер. Актуелно значи емпириско. Овде не можеме без поврзување на потенцијалот на систематизираното знаење. Згора на тоа, во текот на еден век тој веќе е практично развиен во широкиот тек на институционалниот пристап. The Great Commons предложи сеопфатна типологија на трансакции на кои академската заедница гледа во празно осум децении. Се надеваме дека инвестициските практики на проектот ќе се средат побрзо.

Значи, скалата на потребните стандарди за проектирање започнува со позицијата на инвеститорот и завршува со симетричната улога на инженерот. Инженерството го поставува нивото на компетентност што финансиските технолози мора да го надминат. Инженерството користи посебен вид на знаење за вештачки, дизајнирани објекти. Таму не се прекршуваат законите на физиката, хемијата и биологијата - тие работат како дел од инженерските дисциплини како што е јачината на материјалите. Како резултат на тоа, металните конструкции се издигнуваат на небото и летаат повисоко од птиците. Накратко: на проектните инвеститори им се потребни компјутерски потпомогнати системи за дизајн во кои е програмирано институционалното знаење. Влијание Стандардите за инвестирање, или поточно како се нарекуваат, сè уште се далеку од она што се очекува да станат.

Инвестицискиот технолошки бран се соочува со предизвикувачка иднина. Сè уште е способен да се распадне на неколку бранови со посебно име и судбина. Може да се преклопува со друг, не помалку голем, создавајќи вртоглави пречки со него. Тогаш, можеби, генерацијата на нови финансиски технологии ќе го добие своето вистинско име наместо заменското име Impact Investing.
Во меѓувреме, едно може да се каже со сигурност: бранот нема да помине. Неговата моќ веќе нè подигнува.
Поточно, се дружиме во него како невидливо богатство во ледена дупка.

Ајде да погледнеме во лицето на трагедијата. Да ги видиме нејзините брчки

Има гласни зборови, церемонијални зборови, празни - но создаваат илузија на целосно ѕвонење. Како „национална катастрофа“.
А има и тивки, безначајни, како избришани - како Impact Investing.

Што ако советскиот нуклеарен проект, жежок по оној на Менхетен, заврши неуспешно, без ништо?
Срамота, национална катастрофа. Не станува збор ни за фактот дека тие сигурно ќе почнат да не бомбардираат - тоа не е факт. Но, ова би било незамисливо понижување на земјата, целосен колапс на нејзиното раководство, неуспех на научната класа. Ќе мораме да се повлечеме од границите на Јалта. Немаше да има Гагарин, вселенската трка, херојски физичари и лиричари, Куба и Виетнам, хидроцентралата во Асван, главната линија Бајкал-Амур и подморницата Курск...

Сега да се обидеме да замислиме поинаква приказна. Во шестата година од проектот Менхетен, кога веќе се во полн ек нуклеарните тестови и распоредувањето на базите низ светот, кај нас никој не се сомнева во тоа, а не е особено заинтересиран. Претседателот на обединетата академија Трофим Денисович Лисенко одамна ја затвори неважната атомска тема. Поручникот Флеров нема за што да му пишува на Сталин; тој со ентузијазам бара грант на тема зрачење на коренови култури. Разузнавачите на Берија, обучени за тајни на тенкови, работат со скратено работно време за ексцентрици во Лос Аламос, чепкајќи со некаков вид плутониум за да заштедат за девојчиња и лев одмор во Мајами. Аналитичарите на Советот на министри пишуваат извештаи за борбата против скакулците и глобалното одмрзнување на вечниот мраз.

Темното огледало на Импакт Инвестинг отсликува необична, сурова слика на светот, каде празен простор зева по контурите на земјата.
Но, ова не е ни за тоа. Воопшто не за тоа.

За оние кои се заинтересирани активно да ги усогласат своите претприемачки активности или финансии со нивните вредности, сега е возбудливо време. Не само што има повеќе можности за враќање од кога било досега, туку и постојано подобрувањето на структурата на зделките ви овозможува подобар и побрз пристап до вашите инвестиции. Ова е особено важно за вечните туристи и љубопитните читатели на нашата страница.

Можностите да им се помогне на луѓето во земјите со помалку развиени пазари или погранични финансиски пазари да се извлечат од сиромаштијата и да водат поздрав, поангажиран живот се навистина огромни. Дополнително, берзанската инфраструктура се трансформира за да се поттикнат и финансираат овие видови потфати.

Многу дефиниции се користени за да се опишат инвестициите во социјалната сфера(Impact Investing) како што се: социјално претприемништво, троен резултат, животна средина, социјални прашања, внатрешни работи, тековна корпоративна општествена одговорност, општествено одговорно инвестирање или зелено инвестирање.

За да се разбереме, сакам многу прецизно да дефинирам какво влијание е инвестирањето. Мојата дефиниција доаѓа од идејата на Џед Емерсон за „комбинирана вредност“. Ова се однесува на употребата на капиталот за максимизирање на вкупната вредност на комбинација од три фактори: финансиски, социјални и еколошки. Едноставно кажано, зборувам за инвестирање кое е водено од профит, но општествено одговорно.

Современиот финансиски свет вклучува три сектори: приватни комерцијални организации, јавни (државни) и невладини јавни организации (НВО). Во најголем дел, областите на секој сектор се јасно одвоени. Финансиските текови и можности не ги преминуваат границите на сферата, со исклучок на добротворните донации. Сега оваа ситуација почнува да се менува.

Денес, замаглувањето на границите меѓу секторите се должи на растечкото меѓународно движење познато како влијание инвестирање = социјално инвестирање! Верувањата и вложувањето одат рака под рака.

Идејата зад ова не е нова. Во западниот свет има ехо во движењето Квекери во 17 век, кои ги усогласија своите инвестиции со нивните принципи. Неодамна во раните 1970-ти, видовме пораст на општествено одговорното инвестирање (SRI), каде што инвеститорите користеа различни видови социјални проценки за да им помогнат да инвестираат во согласност со нивните вредности.

Брзиот раст на ИПП и неговата употреба за негативна социјална евалуација при ликвидација на јавни претпријатија чии вредности или производи не ги задоволуваат потребите на инвеститорот, за многумина беше изненадување. Сличен предизвик за општеството беше предвидувањето на Милтон Фридман дека „корпоративната општествена одговорност треба да помогне да се зголеми профитот“. Фактот дека до 2007 година, во професионален менаџмент, секој долар во девет бил инвестиран со помош на општествени проценки докажува дека луѓето сакаат да инвестираат пари во согласност со нивните вредности.

Во истиот период - од 1980-тите до 2005 година - се зголеми бројот на непрофитни организации и НВО. Овој раст беше директен одраз на фрустрацијата и разочарувањето на повеќето луѓе од традиционалниот начин на водење бизнис. Долго пред глобалната финансиска криза од 2008 година, дури и за надворешни набљудувачи беше очигледно дека многу од постојаните проблеми на општеството не беа соодветно адресирани.

Финансискиот колапс го поттикна општеството да се промени. Социјалното инвестирање, сè уште во зародиш, стана корисник на последиците од кризата во 2008 година, бидејќи луѓето од различни делови на светот го преиспитуваа финансискиот систем, нивната улога во системот и нивните инвестиции.

Поврзано со ИПП, влијанието инвестирање првенствено се однесува на јавно тргуваните компании кои се проактивни во одгледувањето позитивни финансиски, еколошки и социјални придобивки. Влијанието инвестирање ја пополнува празнината помеѓу филантропијата и традиционалниот бизнис-како-вообичаен модел на профитниот сектор. Ако размислите за хиерархијата на расположливите капитални ресурси, брзо ќе сфатите дека добротворните пари се највредни бидејќи луѓето можат да си дозволат да подарат толку многу од нив без оглед на крајниот резултат.

Оваа ситуација беше ограничувачки фактор за проширувањето на повеќето непрофитни организации и НВО. Проблемите што се обидуваат да ги решат се огромни, но нивните ресурси се ограничени. Меѓутоа, доколку истите тие луѓе инвестираат во овие организации на комерцијална основа и добиваат пристоен поврат на нивната инвестиција, бројот на инвестирани долари значително би се зголемил. Ова е местото каде што социјалното инвестирање доаѓа - тоа е пресекот на вредноста и профитот.

Пазарите на капитал се веројатно најмоќната сила што ја поттикнува промената на планетата (и позитивни и негативни), и ако сакате да произведете голем економски развој, кој постојано се менува, тогаш мора да бидете во можност комерцијално да инвестирате во бизниси кои работат да доведат до такви промени. Всушност, и другите луѓе ширум светот го чувствуваат истото. Од 2008 година, финансискиот сектор како целина минува низ процеси на оптимизација, додека социјалните инвестиции рапидно растат.

За такви бизниси и инвеститори кои се заинтересирани да инвестираат во согласност со нивните вредности, сега е најдобро време. Извештајот од 2010 година подготвен од Фондацијата Рокфелер и Консалтинг групата Монитор забележа дека „ Во рок од 10 години, влијанието инвестирање во само пет сектори: домување, рурална вода, мајчинско здравје, основно образование и финансиски услуги има потенцијал да го зголеми вложениот капитал од 400 милијарди долари на 1 трилион долари. и раст на профитот од 163 милијарди долари на 667 милијарди долари».

Во Соединетите Држави веќе е создадена инфраструктура за секторот за инвестирање со влијание. Новите форми на правни лица, како што се непрофитните организации или друштвата со ограничена одговорност со ниски приходи, се насочени кон заштита на финансиските интереси на инвеститорот и остварување на социјалните цели на претпријатието.

Измислен е апарат за мерење на општествената вредност и општественото влијание; создадени се нови даночни политики кои ги земаат предвид социјалните придобивки кои произлегуваат од општествено одговорните корпорации и „социјалните“ пазари на капитал за подобро финансирање на социјално ориентирани деловни активности.

Се развиваат посебни извори на финансирање. Општествено одговорните берзи веќе се во развој во најмалку шест земји, а првата берза за влијание во Азија неодамна беше отворена во Сингапур. Ќе додадам дека високо специјализираните општествено одговорни фирми нудат широк спектар на капитални и ризични фондови во различни сектори и со различни стратегии за враќање.

Тие вклучуваат гаранции за обврзници и заеми, како и комбинирани профитни и непрофитни фондови. Влијанието инвестирање е на добар пат да стане своја класа на средства.

Денес, можеби најпознатото влијание на инвестирањето е микрофинансирањето. И покрај фактот што имаше многу несогласувања околу процедурата за издавање заеми и зголемени каматни стапки, микрокредитите го подобрија животот на милиони најсиромашни луѓе на планетата во изминатите дваесет години.

Иако има многу инспиративни приказни од целиот свет, вклучувајќи ги и најразвиените земји во ОЕЦД (Организација за економска соработка и развој), се чини дека можностите за доживотни туристи на пазарите во развој опфатени со Unbound се најлесните за да имаат корист веднаш. .

Бидејќи овие пазари бараат речиси сè, тука е многу евтино да се започне бизнис. Јасно е дека ризиците се различни. Инвеститорот или сопственикот на бизнисот е принуден да ги земе предвид: различните вредности во работата, степенот на образование, законите, нивото на технолошки развој и разликите во обезбедувањето деловна помош од владите на различни земји. Иако импактното инвестирање е сложена задача, денес веќе може да се зборува за значајни успеси во оваа област.

Некои примери

Земјоделски фонд кој обезбедува капитал со ниски камати за земјоделците во Африка добива поврат на инвестицијата во форма на земјоделски производи по намалена цена. Кој знае како да продава стока во најкус можен рок се африканските земјоделци. Поради големиот недостиг од магацини за складирање на производите, тие се принудени да ја продаваат жетвата во целост директно на денот на бербата.

Денеска Владата се обидува да привлече инвестиции за изградба на магацини и земјоделски супермаркети. Ова ќе им даде можност на земјоделците да го планираат својот бизнис. Плус, можноста за складирање на култури во складиште ќе обезбеди флексибилност при продажба на производи и ќе ви овозможи да преговарате за најдобрата цена. Покрај владиниот капитал, земјоделците добиваат техничка и земјоделска помош за подобрување на нивните посеви.

Курсот за инвестирање со влијание е еден од најпопуларните во колеџите во САД и Европа денес. Оваа популарност во никој случај не е ограничена само на студентите. Банкарот Морган (JPMorgan Chase & Co) одлучи да отвори социјална и финансиска единица во банката и по само една недела, доби повеќе од 1.000 повици и мејлови од други банки кои сакаа да се приклучат! И ова и покрај фактот што влијанието инвестирање не се смета за најлесната работа.

Се согласувам, возбуден сум и поради влијанието на инвестирањето. На крајот на краиштата, оваа програма повеќе го привлекува човечкиот дух и искуство отколку повеќе традиционални деловни модели.

Како резултат на тоа, ќе добиете два производи одеднаш: финансиска корист и големо задоволство од чувството дека правите нешто навистина важно.

Денес, влијанието инвестирање почнува да има влијание врз традиционалното инвестирање. Голем број големи инвестициски банки инвестираат во социјално ориентирани фондови. На пример, ова е Carlyle Group - еден од најголемите инвестициски фондови, кој управува со средства вредни повеќе од 147 милијарди долари.

Дали импактното инвестирање не е само извор на инвестирање со огромни приноси, туку и движечка сила за подобра иднина?

Како што еднаш рече познатиот канадски хокеар Вејн Грецки: Се тркам до каде ќе биде пакот, а не каде што беше.“! На ист начин можеме да ги градиме нашите животи. Ние самите сме слободни да избереме: да работиме во светот каков што е или да го промениме онака како што сакаме.