Një grup institucionesh që lidhen me funksionimin e pushtetit politik. Institucionet sociale Institucionet themelore sociale

Sistemi financiar, si rregull, është një grup tregjesh financiare dhe sistemit financiar shtetëror (sistemi tatimor, buxheti i shtetit, politika monetare, sistemi i transfertave financiare shtetërore, etj.).

Në përgjithësi pranohet se, nga ana tjetër, tregjet financiare janë një kombinim i tregut të parasë, si dhe i letrave me vlerë dhe tregjeve të kapitalit. Një ndarje e qartë e këtyre institucioneve është praktikisht e pamundur. Megjithatë, pikëpamja mbizotëruese është se "tregjet e parasë" janë ato tregje financiare në të cilat detyrimet afatshkurtra këmbehen me para të jashtme.
dhe termi "treg kapitali" mbulon si tregjet financiare ashtu edhe tregjet në të cilat tregtohen pronat e "patundshme".

Të gjithë përbërësit (pjesët) e sistemit financiar kanë një ngjashmëri të caktuar: në transaksionet financiare ka një rrezik të shtuar, krahasuar me agjentët e biznesit jofinanciar, i cili, natyrisht, kompensohet me një prim shtesë (bonus shtesë). Në teorinë ekonomike, ky fenomen është përshkruar nga modelet e çmimit të aktiveve kapitale në hapësirë ​​(CAPM, varianca mesatare), modelet ndërkohore dhe teoria e çmimit të arbitrazhit.

Siç e shohim, sistemi financiar është një nënsistem i ekonomisë dhe është krijuar për të siguruar (1) qarkullimin monetar të lëvizjes së mallrave dhe shërbimeve, (2) rishpërndarjen e fondeve dhe (3) transformimin e financave
aseteve. Hulumtimi ynë synon të identifikojë thelbin e komponentit të fundit, të tretë të sistemit financiar - ndërmjetësimit financiar për transformimin e aktiveve.

Në formën e tij më të përgjithshme, ndërmjetësit financiarë janë ndërmarrje të përfshira në blerjen dhe shitjen e aktiveve financiare. Kështu, ndërmjetësit financiarë janë pjesëmarrësit kryesorë në tregjet e organizuara financiare. Biznesi financiar, ndryshe nga ai i zakonshëm dhe tregu financiar, në ndryshim nga tregu i organizuar (material, jofinanciar), janë degë të konkurrencës pa çmim, ku cilësia dhe natyra e shërbimeve të ofruara janë të rëndësishme. shumë shpesh ato diferencohen dhe specifikohen nga konsumatorët), traditat e ndërveprimit me klientët. Përvoja historike ka treguar se faktorët joçmues bëhen shpejt monopolizuar ose oligopolizuar. Teoria ekonomike vjen nga supozimi se transaksionet financiare janë epifenomene që formojnë një “vello” që fsheh përmbajtjen e brendshme të proceseve reale nga një vëzhgues sipërfaqësor. Teorema Modigliani-Miller nënkuptonte se kostoja
aktivet financiare janë saktësisht të barabarta me vlerën e atyre aktiveve të jashtme për të cilat pronarët e aktiveve financiare kanë pretendime. Megjithatë, ekonomia moderne i ka hedhur poshtë plotësisht këto supozime: ekonomia financiare jo vetëm që i shërben ekonomisë reale, por ka edhe vetitë e vetë-zgjerimit dhe vetë-gjenerimit. Pas analizave të mëtejshme, do të bindemi se për nga përmasat dhe fitimet, ekonomia financiare ka dalë dukshëm përpara korporatave jofinanciare.

Ndërmjetësimi financiar është fusha e veprimtarisë së agjentëve të sistemit financiar. Sipas disa ekonomistëve, përmes sistemit financiar, fuqia blerëse transferohet nga njësitë ekonomike me buxhet të tepërt (ose me financa suficit - A.B.) në njësitë ekonomike me buxhet deficit. Në të njëjtën kohë, ndërmjetësit financiarë i transformojnë kërkesat financiare në të tilla
në mënyrë të tillë që ato të bëhen më tërheqëse për investitorin përfundimtar. Procesi i blerjes së pretendimeve direkte të njësive ekonomike me mungesë fondesh dhe shndërrimi (transformimi) i tyre në pretendime indirekte është ndërmjetësimi financiar. Në të njëjtën kohë, transferimi i mjeteve nga ndërmarrjet me buxhet pozitiv në ndërmarrjet me buxhet negativ kryhet përmes (1) financimit të drejtpërdrejtë ose (2) të tërthortë.

Ky është një përkufizim tepër klasik dhe i sinqertë. Gjërat po ndryshojnë me shpejtësi këto ditë. Zhvillimi i sistemit financiar në botë gjatë një dekade e gjysmë e ka hedhur poshtë në masë të madhe këndvështrimin e mësipërm. Së pari, në fillim të shekullit të 20-të dhe gjatë 15 viteve të para të tij, ndërmjetësimi financiar u shoqërua jo vetëm me transformimin e pretendimeve. Së dyti, për të dhënë para hua nuk është e nevojshme të kesh tepricë në bilancin e flukseve financiare (buxheti). Dhe për t'i marrë ato hua, nuk ka domosdoshmërisht mungesë fondesh. Një shembull i qartë janë Shtetet e Bashkuara dhe kompanitë amerikane që kanë deficitet më të mëdha
ndër vendet e OECD-së, por janë ato që janë të angazhuara në projekte ndërmjetësimi në shkallë të gjerë.

D. Blackwell, D. Kidwell, R. Peterson e kuptojnë ndërmjetësimin financiar si aktivitetin e firmave në të cilat EEDB blen pretendimet financiare të EEDB. Dikush mund të pajtohet plotësisht me këtë qasje, nëse jo për një rrethanë shumë të rëndësishme: kush e përcakton një kompani me suficit dhe një kompani me një buxhet deficit? Disa shtete vetë krijojnë artificialisht një deficit ose tepricë të burimeve financiare (për shembull, buxheti). Së shpejti, rezultatet e vendimeve të tilla ndikojnë në aktivitetet e ndërmjetësve financiarë, duke rritur deficitet apo tepricat e tyre.

R. Levin e identifikon ndërmjetësimin financiar si aftësinë e këtij nënsistemi të marrëdhënieve ekonomike për të reduktuar rreziqet, për të mobilizuar kursimet, për të rritur ndërgjegjësimin e subjekteve të biznesit, për të stimuluar proceset e shkëmbimit etj. Sipas A. Darbinyan dhe E. Sandoyan, ndërmjetësimi financiar është punë në katër fushat e mëposhtme: zotërimi i informacionit, zbutja e konsumit, delegimi i monitorimit të investimeve dhe pozicionimi në

si një "pishinë likuiditeti" ose "koalicion investitorësh"

Sipas shkencëtarëve të tjerë (Pomogaeva E.A.), ndërmjetësimi financiar është një aktivitet i përbashkët i një grupi institucionesh financiare për të siguruar vazhdimësinë e flukseve të kapitalit ndërmjet subjekteve ekonomike, i realizuar përmes një shkëmbimi të dyfishtë të pretendimeve dhe detyrimeve të borxhit. Ne nuk shohim asnjë problem me këtë përkufizim, përveç se ai është tepër i përgjithshëm.

Sipas mendimit tonë, sistemi i ndërmjetësimit financiar në kuptimin e subjekteve profesionale duhet të njihet si një grup institucionesh të konkurrencës pa çmim të krijuar për të transformuar disa lloje pretendimesh në të tjera, disa lloje aktivesh në të tjera (për shembull, aktive të jashtme në ato të brendshme), të ardhurat e ardhshme potenciale në shpenzimet aktuale të tepricave financiare të tanishme, relative në kohë të disave
marrësit në para reale të të tjerëve. Ka ardhur koha për ndërmjetësimin financiar: ai ra në pjesën e gjysmës së dytë të shekullit të 20-të dhe fillimi i XXI. Zhvillimi i sistemit financiar ka tejkaluar çdo pritshmëri. Prandaj, deklaratat që ishin “të freskëta” vetëm dje për thelbin e sistemit modern të ndërmjetësimit financiar rezultojnë të vjetruara ose të pamjaftueshme.

Në mënyrë tipike, midis instrumenteve të ndërmjetësimit financiar duhet të merren parasysh: depozita, hua, seigniorage (seigniorage), këmbim valutor, aksione, obligacione, opsione, hipotekë, tregjet për instrumentet financiare derivative (futures, forwards, opsionet), sigurimi i garanci dhe garanci, kontrata sigurimi (polica, prime, pagesa), aksione, leasing financiar dhe faktoring, dyqane pengjesh. Dhe institucionet e ndërmjetësimit financiar janë bankat, thesaret, institucionet financiare ndërkombëtare, shoqëritë e sigurimit, fondet e përbashkëta dhe të investimeve, tregjet e aksioneve, fondet mbrojtëse, fondet e tjera derivative etj. Kohët e fundit, shërbimet financiare janë analizuar seriozisht si një lloj i veçantë i shërbimeve financiare.

remitancat nga migrantët e punës (MTM), të arritura

534 miliardë dollarë në 2012 Jo gjithmonë, por më shpesh

27 Gaidutsky A.P. Bankat dhe kapitali migrator. K.: Information Systems LLC, 2013. F. 39. Sipas Bankës Botërore, këto transferta në

Pas transferimit, edhe këto fonde shndërrohen nga një lloj aktivi në tjetrin. Sipas Bankës Botërore, remitancat pothuajse arrijnë nivelin e 50%

të IHD-ve në botë dhe përbëjnë rreth 0.5% të globale

GDP, dhe numri i emigrantëve gjatë 5 viteve të fundit është tashmë 213 milionë njerëz. Prandaj, sipas mendimit tonë, DTM-të janë kthyer edhe në një mjet ndërmjetësimi financiar në kohën tonë.

Deri kohët e fundit, ishte zakon të përfaqësohej thelbi i ndërmjetësimit financiar përmes një sistemi shërbimesh të ofruara nga ndërmjetësit financiarë (ndarja e shumës së kredisë; transferimi i një monedhe kombëtare në tjetrën; krijimi i një sistemi fleksibël të kushteve të shlyerjes; diversifikimi i rrezikut të mospagesës Sigurimi i jolikuiditetit). Në të njëjtën kohë, janë vërejtur këto lloje të ndërmjetësve financiarë: (1) institucionet e llojit të depozitave (bankat tregtare, institucionet e kursimit, unionet e kreditit); (2) institucionet e kursimit që veprojnë në
baza kontraktuale (shoqëritë e sigurimit të jetës; kompanitë e sigurimit nga aksidentet; fondet pensionale); (3) fondet e investimeve (fondet e përbashkëta; fondet e përbashkëta të tregut të parasë) dhe (4) një sërë llojesh të tjera ndërmjetësuesish financiar (shoqëritë financiare për kredi konsumatore, biznesi dhe tregtare; institucionet dhe agjencitë financiare qeveritare, institucionet derivative ose derivativët). Në këtë listë, pa dyshim, duhet të shtohen agjentët dhe agjentët e sigurimeve, tregtarët e monedhave, dyqanet e pengut dhe zyrat e këmbimit, si dhe organizatat e pagesave dhe shlyerjeve. Lista e llojeve të shërbimeve ka ndryshuar shumë gjatë 20 viteve të fundit (produktet e reja përfshijnë fondet mbrojtëse, menaxhimin e pasurisë, sigurimin e burimeve natyrore, etj.). Në këtë drejtim, njëfarë konfuzioni është i dukshëm në sistematizimin e llojeve dhe llojeve të shërbimeve.

Për shembull, tek F. Fabozzi gjejmë sistemin e mëposhtëm për strukturimin e institucioneve të ndërmjetësimit financiar: ai ndan të gjithë gamën e institucioneve financiare në 2 kampe. Ai e quan kampin e parë “financiar
institucione mi”, si dhe i ndan ato në (1) shoqëri sigurimesh, (2) organizata depozituese (banka, institucione kursimi etj.) dhe (3) shoqëri investimi. Në kampin e dytë, ai vë në dukje institucionet jofinanciare: fondet e kursimit, kursimet e jofinanciare.

korporatat e bufëve etj.

Sigurisht, çdo studiues ka të drejtë të vendosë vetë për metodologjinë e kërkimit. Por në rastin e institucioneve të ndërmjetësimit financiar ka një rrethanë të rëndësishme: nuk mund të mos vërehet se një pjesë e këtyre institucioneve është e lidhur me proceset e akumulimit të fondeve, pjesa e dytë është më shumë për shkak të shndërrimit të këtyre fondeve të akumuluara në kursime. , e treta i shndërron kursimet në investime dhe, së fundi, pjesa e fundit i shndërron investimet në të ardhura. Ka edhe institucione të ndërmjetësimit financiar që thjesht transformojnë disa lloje aktivesh në lloje të tjera dhe, më të “modës” prej tyre, i shndërrojnë të ardhurat e ardhshme në shpenzime aktuale. Në të njëjtën kohë, sipas mendimit tonë, është shumë e rëndësishme shmangia e kontabilitetit të kryqëzuar (të dyfishtë, të trefishtë, etj.) gjatë strukturimit dhe vlerësimit të sistemit financiar. Shumë shpesh, ndonjëherë në nivel të organizatave financiare ndërkombëtare me reputacion, kur vlerësohen aktivet totale ose financiare
tregjet e reja, bëhet një përmbledhje mekanike e aktiveve përkatëse. Për shembull, FMN në vitin 2011 vlerësoi tregjet e kapitalit duke përmbledhur kapitalizimin e tregjeve të aksioneve, obligacioneve publike dhe private dhe aktiveve bankare. Në parim, ju mund ta bëni këtë. Por një pjesë e konsiderueshme e aktiveve të bankave është e lidhur me obligacione dhe rreth gjysma e blerjeve të aksioneve

për rrjedhojë, këto kryhen nëpërmjet kapitalizimit të bursave nëpërmjet kredive bankare.

Njësitë strukturore kryesore të tregut të ndërmjetësimit financiar janë paraqitur në mënyrë skematike në figurën 1.1.

Skema është ndërtuar duke marrë parasysh faktin se për instrumentet e tregut të parasë (si dhe financiare) vendosen kërkesat e mëposhtme: (1) rreziku i ulët i mospagesës; (2) rrezik i ulët i luhatjes së vlerës së tyre (ose periudhë e shkurtër pagese); (3) tregtueshmëri e lartë dhe (4) kosto e ulët e transaksionit. Në të njëjtën kohë, procesi i tërheqjes së kërkesave financiare të sapoemetuara nga EEDB quhet "vendosje primare".

Në këtë drejtim, ne propozojmë të ndajmë të gjithë grupin e institucioneve të ndërmjetësimit financiar në 4
grupet: strukturat që transformojnë të ardhurat në kursime dhe kursime; strukturat që transformojnë kursimet në investime dhe të ardhura; strukturat që transformojnë të ardhurat e ardhshme në shpenzime aktuale dhe strukturat që transformojnë një lloj aktivi në një tjetër (Fig. 1.2.). Kjo qasje model ndaj problemit sjell një qartësi të caktuar dhe konsistencë logjike në prezantim.

Sipas burimeve të origjinës, mënyrave të funksionimit dhe qëllimeve të kreditimit, sistemi financiar, na duket, mund të paraqitet si më poshtë:

tregu i letrave me vlerë të korporatës;

Tregu i derivateve (duke përfshirë mbrojtjen);

Sistemet e pagesave;

fondet pensionale;

Industria e Fondeve të Përbashkëta dhe Menaxhimit të Aseteve;

Oriz. 1.1. Tregu i ndërmjetësimit financiar dhe elementët e tij.

tregu i letrave me vlerë të qeverisë;

Sistemi bankar;

Kreditë konsumatore (përfshirë kartat e kreditit, kreditë dhe dyqanet e pengut).

Këtu duhen përmendur edhe disa institucione të tjera të sistemit financiar. Për shembull, do të ishte me vend të kujtojmë për sistemin monetar nën kontrollin e qeverisë (buxheti, garancitë, garancitë), etj. Megjithatë, siç u përmend më lart, në punën tonë do të studiojmë vetëm institucionet e ndërmjetësimit financiar dhe vetëm lëndët profesionale. . Në këtë drejtim, për shembull, financat publike nuk janë objekt i studimit tonë. Krahas kësaj, institucionet mbrojtëse kanë filluar së fundmi të konsiderohen si një institucion i rëndësishëm i ndërmjetësimit financiar. Të gjitha
Sistemi mbrojtës është i ndërtuar mbi teoritë e tregut efiçent, kostot oportune, hipotezën e tregjeve efikase (EMH), konceptet e dyfishta të përfitimit dhe rrezikut, çmimet e zëvendësuesve të afërt në mungesë të arbitrazhit, etj. E gjithë kjo po bëhet gjithnjë e më e rëndësishme. Megjithatë, në punën tonë, institucionet mbrojtëse nuk merren parasysh në mënyrë specifike. Zhvillimi i tyre shoqërohet me praninë e një sistemi të pjekur ndërmjetësimi financiar.

Oriz. 1.2. Struktura e institucioneve të ndërmjetësimit financiar.

Përsa i përket operacioneve të këmbimit valutor, shitblerjeve të obligacioneve, shitësve të investimeve etj., as ne nuk i konsiderojmë ato. Transaksionet e këmbimit valutor dhe transaksionet pjesërisht të obligacioneve janë institucione të transformimit të jashtëm (formal në lidhje me sistemin financiar) të aktiveve dhe, si të thuash, instrumente të ndërmjetësimit financiar - jo më pak interesante.

Kështu, vëmendja jonë do t'i kushtohet plotësisht elementëve strukturorë të ndërmjetësimit financiar si: bankat dhe institucionet e kreditit, fondet e pensioneve dhe Kompanitë e sigurimit, fondet e përbashkëta dhe investuese (bankat), huamarrësit urë dhe tregjet e aksioneve.

Prania në vend e një sistemi të specializuar të ndërmjetësve financiarë na lejon, na duket, të kemi një transformim të aktiveve, parave dhe fondeve që kryhen në mënyrë më efikase dhe më të shpejtë. Në të vërtetë, në këtë rast, shkaktohen sa vijon: (1) ekonomitë e shkallës, (2) kursimet e kostove në transaksione, (3) rritja e shpejtësisë së veprimit dhe zvogëlimi i gjasave për gabime për klientët, (4) aftësia për të sistemuar ngjarjet dhe parashikojnë veprimet e pjesëmarrësve në transaksion. Hulumtimi i J. Tobin tregoi se shpejtësia e qarkullimit të parasë, e llogaritur sipas

GNP në ekonominë amerikane është 6-7 herë rritja e saj në vit. Por nëse merren parasysh jo vetëm transaksionet përfundimtare, por edhe të ndërmjetme me mallra dhe shërbime, numri i qarkullimit në vit mund të jetë 20 ose 30, dhe në rastin e depozitave bankare - edhe 500. Dhe këtu përshpejtuesi kryesor është sistemi financiar.

Shtrohet pyetja: çfarë e përcakton vëllimin dhe shkallën e sistemit modern financiar? Sipas R. Goldsmith, sistemi financiar modern është një “superstrukturë” në sistemin ekonomik. N. Hakansson beson se thelbi i institucioneve të ndërmjetësimit financiar është tregu financiar, i cili përbëhet nga instrumente si aksionet, obligacionet, opsionet dhe kontratat e sigurimit. Siç mund ta shohim, ky autor nuk ka një hua apo depozitë si instrumente të tregut financiar.

Përfaqësuesi i Shkollës Ekonomike të Parisit T. Piketty, puna e të cilit shkaktoi interes i madh në fillim të vitit 2014, beson se ndikimi i financave në ekonomi

rritja është ciklike. Pra, sipas tij, për 1700-1820. kthimi i kapitalit (fitimi) ishte 5.1%, megjithëse rritja globale ishte atëherë në 0.5%. Për 1820-1913 numrat kanë ndryshuar: përkatësisht 5 dhe 1,5%, për vitet 1913–1950. – 5,2% dhe 1,9%, për 1950–2012. 5.3% dhe 3.8%. Por, sipas tij, për 2013–2100. do të ketë rënie të këtyre treguesve përkatësisht në 4.3% dhe 1.5%. Autori beson se kështu kanë ardhur koha kur efikasiteti margjinal i investimeve dhe i ndërmjetësimit financiar do të bjerë, siç ndodhi në mesjetën e vonë.

Zhvillimi i sistemit financiar ndikohet edhe nga kërkesat tatimore: sa më i lartë zhvillimi i institucioneve financiare të shtetit, aq më të mëdha janë shanset për

taksa shumë të ulëta.

Qasja e R. Goldsmith mund të ketë qenë më parë e rëndësishme - 28-30 vjet më parë, kur, për shembull, në SHBA, kostoja e transaksioneve në bursë ishte 1/3 e GNP-së. Sot (2014) kapitalizimi i bursës së këtij vendi është 151.2% e PBB-së, dhe në botë në
mesatarisht - 94.6% (vlera kulmore - 114.7% në 2007). Shumë njerëz tashmë kanë filluar të dyshojnë nëse është e drejtë të konsiderohet sektori financiar si një "superstrukturë"? Në vitin 2011 SHBA prodhoi vetëm 9% të mallrave dhe shërbimeve të tregtuara në botë, 22% të PBB-së globale (15.09 trilion dollarë nga 66.99 dollarë) dhe 65% të të gjitha shërbimeve financiare. Humbjet e vendit në eksportet globale dhe në prodhimin global të PBB-së u kompensuan nga një rritje e mprehtë në pjesën e tij të shërbimeve financiare. Shtetet e Bashkuara janë i vetmi vend në botë për të cilin ulja e peshës së saj në eksportet botërore nuk kërcënon të dobësojë ndikimin ekonomik të këtij vendi. Për shkak të sektorit financiar të organizuar efektivisht, dollarët që janë “shuar” për shkak të bilancit negativ të pagesave po kthehen në këtë vend prej 30 vitesh tashmë. Mendimi i T. Piketty është me interes serioz shkencor, por tani për tani jemi dëshmitarë të rritjes së shfrenuar të sferës së ndërmjetësimit financiar në mbarë botën.

Tani le t'i përgjigjemi kësaj pyetjeje: çfarë përcakton shumën e totalit të aktiveve të institucioneve financiare?
ndërmjetësimi? Si të vendosni për të diagnostikuar pak a shumë saktë: cili nivel i shërbimeve financiare është i mjaftueshëm për një periudhë të caktuar (të diskutuar, të konsideruar) kohore? Nisur nga ajo, deri në çfarë mase rritja e mëtejshme e shërbimeve financiare mund të dëmtojë zhvillimin e ekonomisë reale? Vetëm për 2007-2013. Asetet e Fed ndaj PBB-së së SHBA u rritën nga 5.5% në 21%, Banka e Anglisë - nga 6 në 26% dhe Banka e Japonisë - nga 21 në 45%. E gjithë kjo lind nevojën për të rivlerësuar aktivitetet e institucioneve të ndërmjetësimit financiar (për shembull, bankave). Në fund të fundit, rritja e çdo industrie nënkupton rritje të konsumit të burimeve. Prandaj, rritja në një sektor të ekonomisë është gjithmonë një humbje e rritjes në një sektor tjetër. Prandaj, sipas mendimit tonë, fryrja e tepërt e sistemit të ndërmjetësimit financiar gjithmonë, në një shkallë ose në një tjetër, nënkupton një pauzë ose ngadalësim të rritjes në sektorin real të ekonomisë. Për shembull, ndërtimi i një ndërtese banimi, natyrisht, duhet të sigurohet dhe, mundësisht, të risigurohet. Por "risigurim i risigurimit" do të thotë nga
rrjedhjen e tepërt të burimeve në sektorin financiar. Përkundrazi, gjeneron rritje të PBB-së, por në asnjë mënyrë nuk lidhet me nevojat e rritjes ekonomike.

Sipas disa autorëve, kufiri i rritjes së sistemit të ndërmjetësimit financiar është zëvendësimi i mjeteve të jashtme, përkatësisht: rrjedha e burimeve nga një sferë e ekonomisë në tjetrën do të vazhdojë derisa të shfaqen mundësi të barabarta në të gjitha sferat. rritja ekonomike. Në një mënyrë apo tjetër, sjellja e institucioneve të ndërmjetësimit financiar ka qenë gjithmonë e paparashikueshme. Një ilustrim i mirë i asaj që është thënë mund të jetë një krahasim i faktit dhe parashikimeve të analistëve për indeksin e përbërë S&P për vitet 1985–2009. Vetëm në vitin 1998 analistët arritën të parashikojnë

identitetin e indeksit.

Procesi i zëvendësimit të aktiveve të jashtme (pasuri që ndodhen jashtë funksionimit të një biznesi të caktuar) ose parave me ato të brendshme (paratë "mbërrijnë" në industri për përdorim të drejtpërdrejtë) ndodh përmes instrumenteve depozituese. J. Tobin mendon kështu
Është gjithashtu e vërtetë që ndërmjetësimi financiar bën të mundur reduktimin e inventarëve, rishpërndan rreziqet ndaj atyre pronarëve të kursimeve që janë më të gatshëm për këtë dhe, së fundi, redukton nevojën për para duke bashkuar rreziqet. Por Tobin, duke qenë përfaqësues i shkollës kejnsiane, kërkon një shpjegim të caktuar determinist. Monetaristë mund të mos e pëlqejnë këtë qasje. Sipas tyre, nuk ka nevojë të kërkohen dallime artificiale midis sektorëve të ndryshëm të ekonomisë (real dhe financiar), secili prej tyre luan rolin e tij të pazëvendësueshëm në zgjerimin e konsumit. Disa autorë shkuan më tej: sipas mendimit të tyre, në vend të sistemit të llogarive kombëtare, është e nevojshme të përdoret sistemi i llogarive ndërkombëtare, dhe për këtë arsye ata propozojnë përdorimin e një treguesi të rezultateve agregate financiare dhe ekonomike brenda vendeve individuale dhe në ato ndërkombëtare. Krahasimi ata propozojnë të merret parasysh vetëm vlera e shtuar e eksportuar e shoqërive financiare

Pra, ku duhet të kërkojmë kufijtë e zhvillimit të sistemit të përgjithshëm të ndërmjetësimit financiar? A janë këta kufij konstante apo evoluojnë?

Sipas mendimit tonë, nuk mund të ketë një opinion të vetëm dhe të vazhdueshëm për çështjen e kufijve të sistemit të ndërmjetësimit financiar. Historikisht, gjatë një periudhe të caktuar kohore, thelbi i sistemit financiar ka ndryshuar. Për shembull, nëse disa dekada më parë bankat (ndërmjetësuesit kryesorë financiarë në atë kohë) krijuan një vlerë të caktuar shërbimesh financiare duke grumbulluar kursime, tani raporti i depozitave ndaj kredive është vazhdimisht në rënie. Mobilizimi i “kursimeve” ndodh edhe nëpërmjet institucioneve të obligacioneve, emetimit të kartëmonedhave, kolateralit të pasurive të paluajtshme (i ashtuquajturi “menaxhimi i pasurisë”), demonetizimi i rezervave valutore, sterilizimi i “tepricave” të bilancit të pagesave (sterilizimi e të ardhurave valutore nga shitja e naftës, gazit, lëndëve të para, transfertave të migrantëve të punës, teprica e eksporteve mbi importet). Kështu, në përgjithësi, zhvillimi i ndërmjetësimit financiar, shërbime të shumta financiare (huadhënie, rifinancim, sigurim kredie, risigurim kredie, sigurim rifinancues, rifinancim risigurim etj.) janë dukuri normale. Është gjithashtu normale që një vëllim i caktuar i PBB-së dhe një pjesë financiare
ndërmjetësimi në ekonomi po rritet vazhdimisht. Për të arritur një rritje të caktuar ekonomike, është krejtësisht e parëndësishme që në të njëjtën kohë të ketë një rritje të fortë të shërbimeve financiare dhe një rënie të peshës së ekonomisë reale. Një ekonomi e tillë financiare është e nevojshme dhe duhet të merret parasysh. Megjithatë, ka dhe duhet të ketë kufij të caktuar për shpërndarjen e shërbimeve financiare. Së pari, duhet të përcaktohet qartë nëse këto shërbime rezultojnë në përdorimin aktual të burimeve për brezat e ardhshëm? Veçanërisht, a nuk shkakton çdo zhvillim i institucioneve të borxhit dhe obligacioneve varfëri absolute dhe krahasuese për brezat e ardhshëm dhe a nuk e ngushton fushën e veprimtarisë së tyre ekonomike? Dhe a nuk shpjegon kjo rrogat e drejtuesve të organizatave financiare, të paprecedentë në krahasim me sektorët e tjerë të ekonomisë? Së dyti, a nuk çon sistemi i ndërmjetësimit financiar në një transferim artificial të burimeve nga një industri në tjetrën dhe a nuk e pengon kjo rritjen e disa sektorëve të ekonomisë? Së treti, a nuk na lejon fleksibiliteti i instrumenteve financiare në botën moderne globale të minimizojmë rreziqet ekonomike në këtë sistem dhe nuk i rrit ato në sektorë të tjerë të ekonomisë?

Tabela 1.1.

Vëllimi i tregjeve financiare, trilion. dollarë (2011).

Të dhënat e tabelës 1.1. tregojnë se çfarë dimensionesh mbresëlënëse kanë arritur këto ditë tregjet financiare. Është karakteristikë se në Azi, e cila ende mbetet prapa Amerikës dhe Evropës për nga zhvillimi ekonomik, dhe në rajonet e tjera në zhvillim, treguesit për zhvillimin e tregjeve financiare (57.7 trilion dollarë) nuk janë më pak (SHBA - 60.9 trilion dollarë, Evropë - 89.2 ). Kështu, sipas treguesve, kreditë (të lëshuara nga sektori bankar)/PBB (Tabela 1.2.) për disa vende aziatike apo vende me ekonomi në tranzicion, pavarësisht vonesës së përsëritur në termat e PBB-së për frymë, në vitin 2012. ishin në nivel krejtësisht të krahasueshëm me vendet e zhvilluara. Për shembull, Kina është përpara Gjermanisë dhe Francës në këtë tregues dhe Ukraina, ku zhvillimi ekonomik (PBB për frymë) është mesatarisht 11 57 The Economist. 14-20 maj 2011. R. 4.

herë më e ulët se në shtete të zhvilluara dhe 3.5 herë më e ulët se mesatarja botërore, sipas treguesit në shqyrtim është në nivelin 61% krahasuar me treguesit në Gjermani. Në Armeni, dinamika e sistemit financiar tejkalon ndjeshëm rritjen e sektorëve të tjerë të ekonomisë. Megjithatë, në vitin 2013 Treguesi “kredi/PBB” në Armeni arriti në 44.8%: norma e rritjes së saj u ul. Në lidhje me Rusinë, siç vëren me të drejtë E.D. Sorokin në analizat e tij, pjesa e ekonomisë në strukturën e ekonomisë botërore është e parëndësishme (3.2%). Por në tregjet e kapitalit dhe investimeve kjo peshë është edhe më e vogël: përkatësisht 2.8 dhe 1.5% 58 .

Tabela 1.2.

Raporti i vëllimeve të kredisë së brendshme ndaj PBB-së, 2012, %. 59

58 Sorokin D.E. Udhëzime strategjike për politikën kundër krizës (http://shabrov.info/elbrus/sorok.pdf). C. 53.

59 http://data.worldbank.org/indicator/FS.AST.DOMS.GD.ZS

60 Mesatarja për vitin 2011

1870–1960 kjo shifër është ulur me 8-10 herë. Kjo do të thotë se në vitin 1960 bankave u duheshin 10 herë më pak fonde për t'i dhënë hua ekonomisë sesa në 1870. Pas vitit 1960 kostoja e shërbimeve bankare po rritet ndjeshëm, por kostoja e tyre po rritet edhe më shpejt. Në fund të shekullit të 20-të, kostoja e shërbimeve bankare ishte tashmë 3 herë më e lartë se në vitet '60 të shekullit të 20-të. Pas krizës financiare të viteve 2008-2009, kur për të siguruar stabilitet të mëtejshëm u aktivizua sistemi Basel III, me një rritje të mprehtë të kërkesave të mjaftueshmërisë së kapitalit të bankave dhe institucioneve të kreditit.
kostoja e kredisë u rrit me 1.5–1.7 herë të tjera dhe u kthye në nivel fundi i XIX- fillimi i shekullit të 20-të.

Oriz. 1.3. Raporti kapital/akte në sistemet bankare të SHBA-së dhe Britanisë së Madhe për vitet 1870–1990. 62

Për rrjedhojë, sistemi financiar ka kaluar një cikël 120-vjeçar: ai është gjithnjë e më pak efektiv dhe i vlefshëm në nxitjen e rritjes ekonomike globale. Më poshtë, duke marrë parasysh sa më sipër, do të përpiqemi të përvijojmë një model të caktuar që rregullon vëllimet dhe peshën “e drejtë” të sistemit financiar në ekonomi në këtë fazë të zhvillimit të ekonomisë së vendit.

Një institucion shoqëror në një interpretim sociologjik konsiderohet si forma e vendosur historikisht, e qëndrueshme e organizimit të veprimtarive të përbashkëta të njerëzve; në një kuptim më të ngushtë, është një sistem i organizuar i lidhjeve dhe normave shoqërore të krijuara për të kënaqur nevojat themelore të shoqërisë, grupet sociale dhe personalitetit.

Institucionet sociale(insitutum - institucion) - komplekset vlera-normative(vlerat, rregullat, normat, qëndrimet, modelet, standardet e sjelljes në situata të caktuara), si dhe organeve dhe organizatave, duke siguruar zbatimin dhe miratimin e tyre në jetën e shoqërisë.

Të gjithë elementët e shoqërisë janë të ndërlidhura marrëdhëniet me publikun- lidhjet që lindin ndërmjet dhe brenda grupeve shoqërore në procesin material (ekonomik) dhe shpirtëror (politik, juridik, kulturor).

Gjatë procesit, disa lidhje mund të vdesin, të tjera mund të shfaqen. Lidhjet që kanë vërtetuar përfitimet e tyre për shoqërinë janë të efektshme, bëhen modele përgjithësisht domethënëse dhe më pas përsëriten brez pas brezi. Sa më të qëndrueshme të jenë këto lidhje të dobishme për shoqërinë, aq më e qëndrueshme është vetë shoqëria.

Institucionet sociale (nga latinishtja institutum - pajisje) quhen elemente të shoqërisë që përfaqësojnë forma të qëndrueshme organizimi dhe rregullimi jeta publike. Institucione të tilla të shoqërisë si shteti, arsimi, familja, etj., organizojnë marrëdhënie shoqërore, rregullojnë veprimtarinë e njerëzve dhe sjelljen e tyre në shoqëri.

Kryesor objektiv institucionet sociale - arritja e stabilitetit gjatë zhvillimit të shoqërisë. Në përputhje me këtë qëllim, ekzistojnë funksione institutet:

• plotësimi i nevojave të shoqërisë;
• rregullimi i proceseve shoqërore (gjatë të cilave këto nevoja zakonisht plotësohen).

Nevojat, të cilat janë të kënaqura nga institucionet sociale, janë të shumëllojshme. Për shembull, nevoja e shoqërisë për siguri mund të mbështetet nga institucioni i mbrojtjes, nevojat shpirtërore nga kisha dhe nevoja për të kuptuar botën përreth nesh nga shkenca. Çdo institucion mund të plotësojë disa nevoja (kisha është në gjendje të plotësojë nevojat fetare, morale, kulturore), dhe e njëjta nevojë mund të plotësohet nga institucione të ndryshme (nevojat shpirtërore mund të plotësohen nga arti, shkenca, feja, etj.).

Procesi i plotësimit të nevojave (të themi, konsumi i mallrave) mund të rregullohet institucionalisht. Për shembull, ka kufizime ligjore për blerjen e një numri mallrash (armë, alkool, duhan). Procesi i plotësimit të nevojave të shoqërisë për arsim rregullohet nga institucionet fillore, të mesme, arsimin e lartë.

Struktura e një institucioni shoqëror forma:

• dhe të dizajnuara për të kënaqur nevojat e grupeve dhe individëve;
• një grup vlerash shoqërore dhe modelesh sjelljeje që sigurojnë kënaqësinë e nevojave;
• sistemi i simboleve që rregullojnë marrëdhëniet në sferën ekonomike aktivitetet (marka tregtare, flamuri, marka, etj.);
• justifikimet ideologjike për veprimtarinë e një institucioni shoqëror;
• burimet sociale të përdorura në veprimtaritë e institutit.

TE shenjat e një institucioni social lidhen:

• një grup institucionesh, grupesh shoqërore, qëllimi i të cilave është të kënaqin disa nevoja të shoqërisë;
• një sistem modelesh, normash, vlerash, simbolesh kulturore;
• një sistem sjelljeje në përputhje me këto norma dhe modele;
• burimet materiale dhe njerëzore të nevojshme për zgjidhjen e problemeve;
• misioni, qëllimi, ideologjia e njohur shoqërisht.

Le të shqyrtojmë karakteristikat e një instituti duke përdorur shembullin e arsimit të mesëm profesional. Ai përfshin:

• mësuesit, zyrtarët, administrata institucionet arsimore etj.;
• standardet e sjelljes së nxënësve, qëndrimi i shoqërisë ndaj sistemit të edukimit profesional;
• praktika e vendosur e marrëdhënieve mes mësuesve dhe nxënësve;
• ndërtesa, klasa, mjete mësimore;
• misioni është plotësimi i nevojave të shoqërisë për specialistë të mirë me arsim të mesëm profesional.

Në përputhje me sferat e jetës publike, mund të dallohen katër grupe kryesore të institucioneve:

• institucionet ekonomike - ndarja e punës, bursa etj.;
• institucionet politike- shteti, ushtria, milicia, policia, parlamentarizmi, presidenca, monarkia, gjykata, partitë, shoqëria civile;
• institucionet e shtresimit dhe farefisnisë - klasa, pasuria, kasta, diskriminimi gjinor, ndarja racore, fisnikëria, sigurimet shoqërore, familja, martesa, atësia, amësia, birësimi, binjakëzimi;
• institucionet kulturore- shkolla, shkolla e mesme, e mesme arsimi profesional, teatro, muze, klube, biblioteka, kishë, monastizëm, rrëfim.

Numri i institucioneve sociale nuk është i kufizuar në listën e dhënë. Institucionet janë të shumta dhe të ndryshme në format dhe manifestimet e tyre. Institucionet e mëdha mund të përfshijnë institucione të nivelit më të ulët. Për shembull, instituti i arsimit përfshin institutet fillore, profesionale dhe gjimnaz; gjykata - institucione të profesionit të juristit, prokuroria, gjykatës; familja - institucionet e mëmësisë, birësimit etj.

Meqenëse shoqëria është një sistem dinamik, disa institucione mund të zhduken (për shembull, institucioni i skllavërisë), ndërsa të tjerët mund të shfaqen (institucioni i reklamës ose institucioni i shoqërisë civile). Formimi i një institucioni shoqëror quhet procesi i institucionalizimit.

Institucionalizimi- procesi i riorganizimit të marrëdhënieve shoqërore, duke formuar modele të qëndrueshme të ndërveprimit shoqëror bazuar në rregulla, ligje, modele dhe rituale të qarta. Për shembull, procesi i institucionalizimit të shkencës është shndërrimi i shkencës nga veprimtaria e individëve në një sistem të rregullt marrëdhëniesh, duke përfshirë një sistem titujsh, gradash akademike, institute kërkimore, akademi etj.

Institucionet themelore sociale

TE institucionet kryesore sociale tradicionalisht përfshijnë familjen, shtetin, arsimin, kishën, shkencën, ligjin. Më poshtë jepet një përshkrim të shkurtër të prezantohen të këtyre institucioneve dhe funksionet kryesore të tyre.

- institucioni më i rëndësishëm shoqëror i farefisnisë, që lidh individët nëpërmjet një bashkësie jete dhe përgjegjësie morale reciproke. Familja kryen një sërë funksionesh: ekonomike (shtëpiake), riprodhuese (duke pasur fëmijë), edukative (transferim i vlerave, normave, modeleve) etj.

- institucioni kryesor politik që menaxhon shoqërinë dhe garanton sigurinë e saj. Shteti kryen funksione të brendshme, duke përfshirë ato ekonomike (rregullimi i ekonomisë), stabilizimi (ruajtja e stabilitetit në shoqëri), koordinimi (sigurimi i harmonisë publike), sigurimi i mbrojtjes së popullatës (mbrojtja e të drejtave, ligjshmërisë, sigurimeve shoqërore) dhe shumë të tjera. Ka edhe funksione të jashtme: mbrojtja (në rast lufte) dhe bashkëpunimi ndërkombëtar (për mbrojtjen e interesave të vendit në arenën ndërkombëtare).

- një institucion social kulturor që siguron riprodhimin dhe zhvillimin e shoqërisë nëpërmjet transferimit të organizuar të përvojës sociale në formën e njohurive, aftësive dhe aftësive. Funksionet kryesore të edukimit përfshijnë përshtatjen (përgatitjen për jetën dhe punën në shoqëri), profesionale (përgatitja e specialistëve), qytetare (trajnimi i qytetarëve), kulturor i përgjithshëm (hyrja në vlerat kulturore), humaniste (zbulimi i potencialit personal), etj.

Kisha - një institucion fetar i formuar mbi bazën e një feje të vetme. Anëtarët e kishës ndajnë norma, dogma, rregulla të përbashkëta sjelljeje dhe ndahen në klerikë dhe laikë. Kisha kryen këto funksione: ideologjike (përcakton pikëpamjet për botën), kompensuese (ofron ngushëllim dhe pajtim), integruese (bashkon besimtarët), kulturore të përgjithshme (prezanton vlera kulturore) etj.

- një institucion i veçantë sociokulturor për prodhimin e njohurive objektive. Funksionet e shkencës përfshijnë njohëse (promovon njohjen e botës), shpjeguese (interpreton njohuritë), ideologjike (përcakton pikëpamjet për botën), prognostike (bërë parashikime), sociale (ndryshon shoqërinë) dhe produktive (përcakton procesin e prodhimit).

- një institucion shoqëror, një sistem normash dhe marrëdhëniesh përgjithësisht detyruese të mbrojtura nga shteti. Shteti, me ndihmën e ligjit, rregullon sjelljen e njerëzve dhe grupeve shoqërore, duke vendosur marrëdhënie të caktuara si të detyrueshme. Funksionet kryesore të ligjit: rregullues (rregullon marrëdhëniet shoqërore) dhe mbrojtës (mbron ato marrëdhënie që janë të dobishme për shoqërinë në tërësi).

Të gjithë elementët e institucioneve sociale të diskutuara më sipër janë të ndriçuara nga këndvështrimi i institucioneve sociale, por janë të mundshme edhe qasje të tjera ndaj tyre. Për shembull, shkenca mund të konsiderohet jo vetëm si një institucion shoqëror, por edhe si një formë e veçantë e veprimtarisë njohëse ose si një sistem njohurish; familja nuk është vetëm një institucion, por edhe një grup i vogël shoqëror.

Llojet e institucioneve sociale

Aktiviteti institucioni social përcaktohet:

• së pari, një grup normash dhe rregulloresh specifike që rregullojnë llojet përkatëse të sjelljes;
• së dyti, integrimi i një institucioni shoqëror në strukturat socio-politike, ideologjike dhe vlerat e shoqërisë;
• së treti, disponueshmëria e burimeve materiale dhe kushteve që sigurojnë zbatimin e suksesshëm të kërkesave rregullatore dhe zbatimit.

Institucionet më të rëndësishme sociale janë:

• shteti dhe familja;
• ekonomia dhe politika;
• Media dhe ;
• ligjit dhe arsimit.

Institucionet sociale kontribuojnë në konsolidimin dhe riprodhimin ato ose të tjera veçanërisht të rëndësishme për shoqërinë marrëdhëniet shoqërore, dhe stabilitetin e sistemit në të gjitha sferat kryesore të jetës së saj - ekonomike, politike, shpirtërore dhe sociale.

Llojet e institucioneve sociale në varësi të fushës së tyre të veprimtarisë:

• relacionale;
• rregullatore.

Relacionale institucionet (për shembull, sigurimi, puna, prodhimi) përcaktojnë strukturën e rolit të shoqërisë bazuar në një grup të caktuar karakteristikash. Objektet e këtyre institucioneve sociale janë grupet e roleve (të siguruarit dhe siguruesit, prodhuesit dhe punonjësit, etj.).

Rregullatore institucionet përcaktojnë kufijtë e pavarësisë individuale (veprimet e pavarura të ndara) për të arritur qëllimet e tyre. Ky grup përfshin institucionet e shtetit, qeverisë, mbrojtjes sociale, biznesit dhe shëndetësisë.

Në procesin e zhvillimit, institucioni shoqëror i ekonomisë ndryshon formën e tij dhe mund t'i përkasë grupit të institucioneve ose endogjene ose ekzogjene.

Endogjene(ose e brendshme) institucionet sociale karakterizojnë gjendjen e vjetërsimit të një institucioni, që kërkon riorganizimin e tij ose specializimin e thelluar të veprimtarive, për shembull, institucionet e kreditit, të parave, të cilat me kalimin e kohës vjetërohen dhe kërkojnë futjen e formave të reja të zhvillimit.

Ekzogjene institucionet pasqyrojnë efektin në një institucion social të faktorëve të jashtëm, elementeve të kulturës ose personalitetit të drejtuesit (udhëheqësit) të një organizate, për shembull, ndryshimet që ndodhin në institucionin social të taksave nën ndikimin e nivelit të kulturës tatimore të tatimpaguesve. , niveli i biznesit dhe kulturën profesionale drejtues të këtij institucioni shoqëror.

Funksionet e institucioneve sociale

Qëllimi i institucioneve sociale është që për të kënaqur nevojat dhe interesat më të rëndësishme të shoqërisë.

Nevojat ekonomike në shoqëri plotësohen njëkohësisht nga disa institucione shoqërore dhe secili institucion me veprimtarinë e tij plotëson një sërë nevojash, ndër të cilat veçohen: jetike(fiziologjike, materiale) dhe sociale(nevojat personale për punë, vetërealizim, veprimtari krijuese dhe drejtësi sociale). Një vend të veçantë midis nevojave sociale zë nevoja e individit për arritje - nevoja për arritje. Ai bazohet në konceptin e McLelland, sipas të cilit çdo individ shfaq një dëshirë për t'u shprehur dhe manifestuar në kushte specifike sociale.

Në rrjedhën e veprimtarisë së tyre, institucionet shoqërore kryejnë si të përgjithshme ashtu edhe individuale funksione, në përputhje me specifikat e institutit.

Karakteristikat e përgjithshme:

• Funksioni i konsolidimit dhe riprodhimit marrëdhëniet me publikun. Çdo institucion konsolidon dhe standardizon sjelljen e anëtarëve të shoqërisë nëpërmjet rregullave dhe normave të tij të sjelljes.
• Funksioni rregullator siguron rregullimin e marrëdhënieve ndërmjet anëtarëve të shoqërisë duke zhvilluar modele të sjelljes dhe duke rregulluar veprimet e tyre.
• Funksioni integrues përfshin procesin e ndërvarësisë dhe përgjegjësisë reciproke të anëtarëve të grupeve shoqërore.
• Funksioni i transmetimit(socializimi). Përmbajtja e tij është transferimi i përvojës sociale, njohja me vlerat, normat dhe rolet e një shoqërie të caktuar.

Funksionet e zgjedhura:

• Institucioni social i martesës dhe familjes zbaton funksionin e riprodhimit të anëtarëve të shoqërisë së bashku me departamentet përkatëse të ndërmarrjeve shtetërore dhe private (klinika antenatale, maternitete, një rrjet institucionesh mjekësore për fëmijë, organe për mbështetjen dhe forcimin e familjes etj. .).
• Instituti Social i Shëndetësisë është përgjegjës për ruajtjen e shëndetit të popullatës (klinikat, spitalet dhe institucionet e tjera mjekësore, si dhe organet shtetërore që organizojnë procesin e ruajtjes dhe promovimit të shëndetit).
• Një institucion shoqëror për prodhimin e mjeteve të jetesës, që kryen funksionin më të rëndësishëm krijues.
• Institucionet politike që janë të ngarkuara me organizimin e jetës politike.
• Një institucion shoqëror i së drejtës që kryen funksionin e hartimit të dokumenteve ligjore dhe është i ngarkuar me respektimin e ligjeve dhe normave ligjore.
• Një institucion social i edukimit dhe normave me funksionin përkatës të edukimit, socializimit të anëtarëve të shoqërisë, njohjes me vlerat, normat, ligjet e saj.
• Një institut social i fesë që i ndihmon njerëzit të zgjidhin problemet shpirtërore.

Institucionet sociale i realizojnë të gjitha cilësitë e tyre pozitive vetëm nëse legjitimitetin e tyre, d.m.th. njohja e përshtatshmërisë së veprimeve të tyre nga shumica e popullsisë. Ndryshimet e mprehta në ndërgjegjen klasore dhe një rivlerësim i vlerave themelore mund të dëmtojnë seriozisht besimin e popullatës në organet ekzistuese qeverisëse dhe qeverisëse dhe të prishin mekanizmin e ndikimit rregullator mbi njerëzit.

Në këtë rast, paqëndrueshmëria në shoqëri, kërcënimi i kaosit, entropisë, pasojat e të cilave mund të bëhen katastrofike, rritet ndjeshëm. Kështu, ajo u intensifikua në gjysmën e dytë të viteve '80. shekulli XX në BRSS, erozioni i idealeve socialiste dhe riorientimi i ndërgjegjes masive drejt ideologjisë së individualizmit dëmtuan seriozisht besimin e popullit sovjetik në institucionet e vjetra shoqërore. Këta të fundit nuk ishin në gjendje të përmbushnin rolin e tyre stabilizues dhe u shemb.

Paaftësia e udhëheqjes së shoqërisë sovjetike për të sjellë strukturat kryesore në përputhje me sistemin e përditësuar të vlerave, paracaktoi rënien e BRSS dhe paqëndrueshmërinë e mëvonshme të shoqërisë ruse, d.m.th., stabiliteti i shoqërisë sigurohet vetëm nga ato struktura që gëzojnë besimin dhe mbështetjen e anëtarëve të saj.

Në rrjedhën e zhvillimit, institucionet kryesore shoqërore mund të reja të ndara formacionet institucionale. Kështu, në një fazë të caktuar, institucioni i arsimit të lartë ndahet nga institucioni shoqëror i arsimit. Gjykata Kushtetuese u krijua nga sistemi juridik publik si institucion i pavarur. Një diferencim i tillë është një nga shenjat më të rëndësishme të zhvillimit të shoqërisë.

Institucionet sociale mund të quhen komponentë qendrorë të strukturës së shoqërisë, duke integruar dhe koordinuar shumë veprime individuale të njerëzve. Sistemi i institucioneve shoqërore dhe marrëdhëniet ndërmjet tyre është korniza që shërben si bazë për formimin e shoqërisë, me të gjitha pasojat që pasojnë. Cilat janë themelet, struktura, përbërësit mbështetës të shoqërisë, të tilla janë forca, themeli, qëndrueshmëria, qëndrueshmëria e saj.

Procesi i thjeshtimit, formalizimit, standardizimit të marrëdhënieve shoqërore brenda strukturës së vjetër dhe krijimit të institucioneve të reja shoqërore quhet institucionalizimi. Sa më i lartë niveli i tij, aq më i mirë është cilësia e jetës në shoqëri.

Ekonomia si institucion social

NË grup themelore institucionet ekonomike sociale përfshijnë: pronën, tregun, paranë, këmbimin, bankat, financat, lloje të ndryshme shoqatash ekonomike, të cilat së bashku formojnë një sistem kompleks të marrëdhënieve prodhuese, lidhëse jeta ekonomike me fusha të tjera të jetës shoqërore.

Falë zhvillimit të institucioneve shoqërore, funksionon i gjithë sistemi i marrëdhënieve ekonomike dhe shoqëria në tërësi, individi socializohet në sferën sociale dhe të punës, dhe normat transferohen. sjellje ekonomike dhe vlerat morale.

Le të theksojmë katër karakteristika të përbashkëta për të gjitha institucionet shoqërore në sferën e ekonomisë dhe financave:

• ndërveprimi ndërmjet pjesëmarrësve në lidhjet dhe marrëdhëniet shoqërore;
• disponueshmëria e të trajnuarve personel profesional, sigurimin e aktiviteteve të institucioneve;
• përcaktimi i të drejtave, përgjegjësive dhe funksioneve të secilit pjesëmarrës në ndërveprimin shoqëror në jetën ekonomike;
• rregullimi dhe kontrolli i efektivitetit të procesit të ndërveprimit në ekonomi.

Zhvillimi i ekonomisë si institucion shoqëror i nënshtrohet jo vetëm ligjeve ekonomike, por edhe sociologjike. Funksionimi i këtij institucioni dhe integriteti i tij si sistem sigurohet nga institucione të ndryshme shoqërore dhe organizata shoqërore që monitorojnë punën e institucioneve sociale në fushën e ekonomisë dhe financës dhe kontrollojnë sjelljen e anëtarëve të tyre.

Institucionet bazë me të cilat ndërvepron ekonomia janë politika, arsimi, familja, ligji etj.

Veprimtaritë dhe funksionet e ekonomisë si institucion social

Funksionet kryesore të ekonomisë si institucion social janë:

• koordinimi i interesave sociale të subjekteve afariste, prodhuesve dhe konsumatorëve;
• plotësimi i nevojave të individit, grupeve shoqërore, shtresave dhe organizatave;
• forcimi i lidhjeve sociale brenda sistemi ekonomik, si dhe me organizata dhe institucione të jashtme shoqërore;
• ruajtja e rendit dhe parandalimi i konkurrencës së pakontrolluar ndërmjet subjekteve afariste në procesin e plotësimit të nevojave.

Qëllimi kryesor i një institucioni social është arritjen e stabilitetit dhe ruajtjen e tij.

Stabiliteti i ekonomisë si një institucion social përcaktohet kryesisht nga faktorë të tillë objektivë si kushtet territoriale dhe klimatike, disponueshmëria e burimeve njerëzore, niveli i zhvillimit të prodhimit material, gjendja e sektorit real të ekonomisë, struktura sociale e shoqëria, kushtet ligjore dhe bazën legjislative për funksionimin e ekonomisë.

Ekonomia dhe politika më së shpeshti konsiderohen si institucione sociale që kanë ndikimin më të madh në zhvillimin e shoqërisë dhe stabilitetin e saj si sistem shoqëror.

Si institucion shoqëror, ai krijon bazë materiale për zhvillimin e marrëdhënieve shoqërore, sepse një shoqëri e paqëndrueshme dhe e varfër nuk është në gjendje të ruajë riprodhimin normal të popullsisë, bazën intelektuale dhe arsimore për zhvillimin e sistemit. Të gjitha institucionet shoqërore janë të lidhura me institucionin e ekonomisë, janë të varura prej tij, dhe gjendja e tyre përcakton kryesisht perspektivat për zhvillimin e shoqërisë ruse, duke qenë stimulues të fuqishëm të përparimit të saj ekonomik dhe zhvillimit të sistemit politik.

Si institucion social, ai krijon ligje dhe zbaton funksione pushteti, gjë që bën të mundur financimin e zhvillimit të sferave prioritare të shoqërisë si industri. Siç ka treguar bindshëm praktika sociale ruse, në kontekstin e kalimit në marrëdhëniet e tregut, ndikimi i institucioneve të tilla sociale si kultura dhe arsimi, të përfshirë drejtpërdrejt në krijimin dhe kapitalin shpirtëror të shtetit, rritet ndjeshëm.

Instituti i Drejtësisë - ky është një grup i veçantë ligjërisht i normave juridike që siguron rregullim integral të këtij lloji të marrëdhënieve ose aspektit të tij.

Instituti juridik është baza e degës së së drejtës. Kjo është “ndarja strukturore e pavarur parësore e industrisë, hapi i parë dhe më i rëndësishëm në formimin e industrisë, ku grupohen normat juridike... sipas përmbajtjes së tyre ligjore...”.

Normat juridike formojnë një degë të së drejtës jo drejtpërdrejt, por nëpërmjet institucioneve; Për më tepër, origjinaliteti juridik i një norme të caktuar zbulohet duke marrë parasysh karakteristikat e të gjithë kompleksit të normave.

Pra, nëse sistemi juridik përbëhet nga degë, atëherë vetë degët përbëhen nga institucionet juridike. Kështu, për shembull, në të drejtën e punës ekzistojnë "instituti i disiplinës së punës", "institucioni i përgjegjësisë materiale të punëtorëve dhe punonjësve", etj., në të drejtën civile - "instituti i kufizimit të veprimeve", "institucioni i detyrimet që rrjedhin nga shkaktimi i dëmit”, etj.

Një institucion juridik karakterizohet nga tre karakteristika:

a) Uniformiteti i përmbajtjes faktike. Të gjithë kanë të drejtë

Ky institut i është përkushtuar rregullimit të kohërave të përcaktuara rreptësisht

risitë e marrëdhënieve shoqërore që mbulohen nga kjo

industri, ose anë e një grupi marrëdhëniesh. Prandaj homogjeniteti

përmbajtjen aktuale të institutit.

b) Uniteti (kompleksiteti) juridik i normave. Këto janë kokat

një shenjë domethënëse e institucionit. Prezantohen normat që formojnë institucionin

shiten si një kompleks i vetëm, një sistem integral, ose më saktë - i lidhur

një "bllok", "njësi" i izoluar veçmas, në kombinim me të tjerët

këto institucione që përbëjnë mekanizmin rregullues të industrive

nëse. Çdo institut ofron integrale (në zonën e tij

“e përfunduar”) rregullimi i kësaj lloj marrëdhënieje

ose palët në një grup marrëdhëniesh. Prandaj brenda institutit

këtu ka një specializim të normave juridike: komplekse

një kombinim i të ndryshme rregullatore, përkufizime dhe të tjera

standardet synojnë të sigurojnë rregullim gjithëpërfshirës të përkatësisë

marrëdhëniet e ndërsjella.

c) Izolimi legjislativ. Si ndarjet kryesore strukturore të industrisë, institutet marrin njohje të ndara nga jashtë në akte rregullatore (legjislative) në formën e kapitujve, seksioneve të pavarura, etj.10. Ky apo ai rregullim i normave juridike, kombinimi i tyre në kapituj, seksione, pjesë - ky është në shumicën e rasteve procesi i diferencimit dhe integrimit të materialit normativ, duke çuar në formimin e institucioneve juridike.

Institucionet ligjore janë shumë heterogjene në vendin dhe funksionet e tyre. Kështu, mund të dallohen institucionet e përgjithshme (që përmbajnë dispozita normative të "kllapave" që lidhen me industrinë në tërësi ose ndarjen e saj të madhe), institucionet materiale-rregullatore (përmbajtja e normës që rregullon drejtpërdrejt sjelljen e subjekteve), institucionet mbrojtëse (që përmbajnë mbrojtëse dhe të lidhura kanë norma të tjera), institucionet procedurale etj. Me fjalë të tjera, specializimi, “ndarja e punës” ndodh jo vetëm ndërmjet normave individuale, por edhe ndërmjet institucioneve ligjore.

Marrëdhëniet e vartësisë dhe vartësisë mund të ekzistojnë ndërmjet institucioneve brenda një industrie. Pjesët “fraksionale” të një instituti shpesh formojnë ndarje të pavarura, të cilat quhen nëninstitute, etj. Në përgjithësi, në rastet kur vërehet një “strukturë shumëkatëshe” e tillë, ekziston gjithmonë, si të thuash, një hallkë përfundimtare - një institucion që bashkon një grup institucionesh dhe nëninstitucionesh, që mund të quhet institucion i përgjithshëm. Këto janë p.sh. institucioni i disiplinës së punës, institucioni i krimeve kundër pronës, institucioni i kontraktimit etj.

Brenda industrisë po shfaqen edhe shoqata të veçanta institucionesh. Kështu, me zhvillimin e legjislacionit dhe rritjen e nivelit të përgjithësimeve normative, institucionet e përgjithshme izolohen në një njësi më të madhe, e cila në aktet legjislative të kodifikuara quhet “pjesa e përgjithshme” ose “dispozitat e përgjithshme”.

Krahas kësaj, në degët e zhvilluara të së drejtës, institucionet e përgjithshme dhe të tjera shpeshherë zhvillohen edhe në ndarje të zgjeruara - nënsektorë. Këto të fundit janë komunitete kaq të gjera institucionesh sektoriale (nëninstitucione të përgjithshme), në të cilat pjesa e përbashkët “e tyre” është e izoluar. Të tilla janë, për shembull, e drejta e detyrimeve, e drejta trashëgimore, e drejta e autorit dhe të tjera - në të drejtën civile, të drejtën administrative dhe ekonomike - në të drejtën administrative, të drejtën penale ushtarake etj. Shfaqen disa degë të mëdha të së drejtës, për shembull e drejta civile. në kushtet moderne në formën e një kombinimi të “pjesës së përgjithshme” dhe një grupi nënsektorësh.

Çdo instituti juridik- ky është, në parim, një person juridik legalisht homogjen, d.m.th. është pjesë e një industrie të përcaktuar rreptësisht. Por ndarja e ligjit socialist në sektorë nuk do të thotë aspak se mes tyre ekziston një “mur kinez” që do t’i ndante sektorët në sfera krejtësisht të izoluara nga njëri-tjetri. Midis degëve të së drejtës nuk ka vetëm pika kontakti individuale, por edhe zona të gjera kontakti dhe ndërveprimi të ngushtë. Në këto zona kufitare po shfaqen institucione të përziera.

Një institucion i përzier është një institucion në një industri të caktuar që përfshin disa elementë të një metode të ndryshme të rregullimit ligjor. Në përgjithësi, përmbajtja ligjore e një institucioni të përzier është homogjene; prandaj hyn në një degë të caktuar të së drejtës. Por elementë të metodës karakteristike të një dege tjetër të së drejtës depërtuan në përmbajtjen e saj.

Si shembull i një institucioni të përzier, mund të përmendim institucionet e së drejtës civile që ndërmjetësojnë marrëdhëniet e kredisë dhe të shlyerjes. Banka Shtetërore e BRSS, duke vepruar në marrëdhënie me klientelën e saj si person juridik, kryen në të njëjtën kohë funksionet e pushtetit dhe kontrollit të një organi t. të kontrolluara nga qeveria. Prandaj, në kuadrin e marrëdhënieve juridike të kredisë dhe shlyerjes, manifestohen edhe disa kompetenca administrative të Bankës Shtetërore të BRSS. Natyrë të përzier janë edhe institucionet që rregullojnë marrëdhëniet lidhur me zbatimin e planit të transportit hekurudhor të mallrave, marrëdhëniet në fushën e shërbimeve postare, marrëdhëniet në sigurimin e detyrueshëm etj.

Tregu është një grup institucionesh që sigurojnë organizimin e veprimtarisë së përbashkët ekonomike të njerëzve, shkëmbimin ekonomik midis tyre në formën e blerjes dhe shitjes së mallrave dhe shërbimeve. Funksionimi i tregut bazohet në parime të tilla themelore si:

Pronë private;

Ndërveprimi vullnetar dhe ekuivalent i subjekteve ekonomike të pavarura dhe të pavarura;

Konkurs.

Tërësia e institucioneve formon një sistem integral ose mjedis institucional. "Tregtueshmëria" e institucioneve përcaktohet nga përputhja e karakterit të tyre me parimet bazë të një ekonomie tregu:

Liria e veprimtarisë ekonomike;

Universaliteti i marrëdhënieve të tregut;

Pluralizmi dhe barazia e formave të pronësisë;

Vetërregullimi i aktiviteteve ekonomike;

çmimi falas;

Vetëfinancimi dhe përgjegjësia ekonomike;

Një kombinim harmonik i shtetit dhe tregut.

Në përputhje me formulimin më të njohur, institucionet kuptohen si rregulla formale dhe joformale që strukturojnë format e marrëdhënieve shoqërore në të gjitha sferat e jetës publike, si dhe mekanizmat për respektimin e tyre. Nga sa më sipër rezulton se institucionet veprojnë si kufizime të veprimeve shoqërore në kuptimin më të gjerë ose si rregulla loje në ato sektorë të tjerë të hapësirës së përgjithshme shoqërore.

Tregjet më të rëndësishme ku funksionojnë institucionet, proceset dhe mekanizmat realë të tregut janë tregjet e faktorëve, financiarë dhe të mallrave.

luan një funksion sistem-formues në një ekonomi tregu tregu i faktorëve(ato ndahen në katër grupe: toka, puna, kapitali, veprimtaria sipërmarrëse). Ato konsiderohen gjithashtu si faktorët e ofertës. Ndonjëherë, në varësi të qëllimit të analizës, ato përfshijnë teknologjinë, informacionin dhe ekologjinë.

Baza institucionale dhe organizative Funksionimi i tregut për faktorët e prodhimit është mekanizmi i këmbimit (bursat e mallrave dhe aksioneve, bursat e punës, etj.).

tregjet financiare mbulojnë tregun e parasë, tregun valutor, tregun e arit, tregun e kapitalit. Kjo e fundit shpesh ndahet në tregun e letrave me vlerë (tregu i aksioneve) dhe në tregun e kapitalit të huasë.

Tek institucionet kryesore tregjet e mallrave(tregjet për mallra dhe shërbime) përfshijnë ndërmarrjet tregtare (me shumicë dhe pakicë), shtëpitë tregtare dhe bursat e mallrave.

Çështjet e funksionimit të tregjeve, përfshirë kërkesat për pjesëmarrësit e tij, të rregulluara si nga agjencitë qeveritare ashtu edhe nga vetë mekanizmat e tregut. NË kalimtare ekonomitë, përfshirë Bjellorusinë, institucionet kryesore të tregut ende i pa zhvilluar mjaftueshëm. Monopolet kanë mbetur në ekonomi, madje shumë prej tyre kanë forcuar pozitat e tyre. Megjithatë, ndërsa hapja e ekonomisë bjelloruse rritet dhe shteti zotëron metodat e politikës antimonopol, ajo gradualisht po krijohet një mjedis konkurrues; pothuajse të gjitha janë krijuar elementet bazë sistemi i tregut institucionet financiare joshtetërore, duke përfshirë bankat tregtare, shoqëritë e sigurimit, fondet e investimeve, bursat, etj.; veprojnë mekanizmat financiarë të tregut dhe rregullatorët e tregut(çmimet, taksat, normat e interesit, kurset e këmbimit, dividentët, etj.).

Por për funksionimin e plotë të ekonomisë nevojiten ndryshime institucionale më të thella dhe më gjithëpërfshirëse, duke përfshirë rritjen e kapacitetit dhe përmirësimi i krijuar institucionet (për shembull, sistemi tatimor), si dhe formimi i të rejave strukturat (kapitali, toka, tregjet e punës), të cilat janë ende në fazën fillestare të zhvillimit të tyre. E gjithë kjo kërkon masa gjithëpërfshirëse dhe të qëndrueshme për të forcimi i institucionit të pronës private, kryerjen efektive privatizimi, përmirësim mekanizmat e falimentimit ndërmarrjet e falimentuara dhe heqja e tyre nga qarkullimi ekonomik pa shkaktuar dëme të konsiderueshme në grupet e punonjësve.

Element kyç kalimi në një sistem ekonomik tregu është krijimi tregje efikase të punës. Si faktor prodhimi, puna është më e rëndësishmja nga të gjithë. Në vendet e industrializuara, puna përbën deri në 75% të GNP-së.

Tregu i punës- Kjo sistemi shumënivelësh i institucioneve të tregut, organizatat dhe institucionet e sektorit publik, komuniteti i biznesit dhe shoqatat publike (sindikatat, etj.), duke zgjidhur të gjithë gamën e problemeve riprodhimi i fuqisë punëtore dhe përdorimi i punës.

Nevojiten tregje efikase të punës për të lehtësuar transferimi i një punonjësi në një vend tjetër pune ku puna e tij është më produktive.

Për funksionimin efektiv të tregjeve të punës në kushtet e sipërmarrjes së lirë, kërkohen karakteristikat e një ekonomie tregu të zhvilluar. infrastrukturës ekonomike, duke siguruar pronën private, konkurrencën, tregjet e kapitalit dhe lëvizshmërinë e punës. Dhe derisa të krijohet një infrastrukturë e tillë, shteti ruan funksionet më të rëndësishme në rregullimin e tregut të punës.

Politika shtetërore në sferën sociale dhe të punës gjatë periudhës së tranzicionit synon të mbajë papunësinë në nivelin më të ulët të mundshëm, me kosto efektive dhe politikisht të pranueshëm.

drejtues drejtim strategjik zhvillimi i tregut të punës në Bjellorusi mbetet transferimi i tij në mekanizmat efektivë të tregut (përfshirë shkëmbimin). duke ruajtur rolin kyç të shtetit në krijimin e kushteve në të gjithë sistemin për formimin e institucioneve të tregut, mbrojtjen ligjore të punëtorëve, vendosjen e standardeve sociale dhe nivelin e pagës minimale, rregullimin e barrës tatimore mbi punën, zhvillimin e partneritetit social (shteti, biznesi, sindikatat) në fushën e punësimit.

Kapitali si faktor prodhimi- këto janë burime të krijuara nga njeriu që përdoren për të prodhuar mallra dhe shërbime, ose mjete prodhimi, mallra investimi që nuk përfshihen drejtpërdrejt në plotësimin e nevojave njerëzore (pajisje, ndërtesa dhe struktura). Nga këto pozicione tregu i kapitalit është një treg për kapitalin financiar(kryesisht tregu i kredisë), d.m.th. burimet financiare të destinuara për blerjen e pajisjeve, ndërtesave dhe strukturave.

Flukset e kapitalit, duke përfshirë ato ndërkombëtare, klasifikohen sipas forma. Sipas qëllimit të tyre funksional dallohen lëvizjet hua kapitali (në formën e një kredie) dhe sipërmarrëse kapitali (në formën e investimeve); dallohen nga përkatësia private dhe publike kapital për qëllimin e synuar - investimet private dhe publike, direkte dhe portofolore; sipas kohës së lëvizjes - afatshkurtër, afatmesëm dhe afatgjatë kapitale.

Tregu i kapitalit të kredisë afatshkurtër, ose treg parash, është një treg për transaksionet e letrave me vlerë afatshkurtra me nivel të ulët rreziku. Kryesor letrat me vlerë të tregut të parasë janë bonot e thesarit, letrat tregtare, pranimet e bankierëve dhe certifikatat e depozitave të negociueshme.

Siç tregon zhvillimi i ekonomisë botërore, vend dominues zënë në sistemin e tregut financiar tregjet e kapitalit. Vetë tregu i kapitalit funksionalisht është i ndarë në treg letra me vlerë dhe tregu kapitali i huasë.

Tregu i kapitalit të kredisëështë një treg për kreditë afatmesme (nga 1 deri në 5 vjet) dhe afatgjata (mbi 5 vjet), që ndërmjetëson lidhjen midis ofertës së kursimeve në para të sektorit jofinanciar dhe kërkesës për kredi të nevojshme për financim (investimet). ). Shpesh quhet tregu i kapitalit. Ai mbulon tregun e kredisë bankare dhe tregun e letrave me vlerë të borxhit(obligacione, bono, etj.).

Tregu i aksioneve dhe bonove- pjesë e tregut të kapitalit ku kryhet emetimi, blerja dhe shitja e letrave me vlerë dhe e të drejtave mbi to. Letrat me vlerë- dokumentet e pagesave (çeqet, faturat, letrat kreditore, etj.) dhe vlerat e aksioneve (aksionet, obligacionet, etj.) në valuta kombëtare dhe të huaja.

Tregu i letrave me vlerë (tregu i aksioneve) kryen dy funksione. E para është të sigurojë rishpërndarje fleksibël ndërsektoriale të kapitalit dhe mobilizimi i parave nga popullsia. E dyta supozon mobilizimi i fondeve të disponueshme përkohësisht për të plotësuar nevojat e shtetit dhe organizata të tjera.

Tregu i letrave me vlerë, nga ana tjetër, ndahet në primar dhe sekondar, në këmbim dhe në bursë, në të ardhmen dhe në spot.

Kështu, tregu i kapitalit është një segment afatgjatë i tregut të kapitalit të kredisë, duke përfshirë kryesisht emetimin e obligacioneve dhe aksioneve dhe tregjet dytësore të tyre. Ai grumbullon dhe qarkullon detyrimet afatgjata të kapitalit dhe borxhit. Në një ekonomi tregu, është lloji kryesor i tregut financiar përmes të cilit kompanitë kërkojnë burime financimi për aktivitetet e tyre.

Është prania dhe zhvillimi i tregjeve të kapitalit që i dallon vendet e industrializuara nga vendet në zhvillim dhe ato në tranzicion, ku mundësitë për mobilizimin e kapitalit industrial dhe tregtar ose mungojnë ose janë shumë të kufizuara.

Gjendja dhe tendencat e zhvillimit të tregut të kapitalit në Bjellorusi. Formimi i tregut të kapitalit në vend filloi në vitin 1990 me miratimin e ligjit "Për Bankën Kombëtare të Republikës së Bjellorusisë" dhe vazhdoi në drejtime të tilla si formimi i një sistemi financiar dhe krediti kombëtar, ndërbankar, këmbimi valutor dhe tregjet e aksioneve. Në vitin 1994, u krijua Bursa Ndërbankare e Valutave (ICE) dhe në 1999, Valuta dhe Bursa Bjelloruse (BCSE).

Tregu i kapitalit në formën e tregtisë së produkteve industriale dhe teknike ka filluar të zhvillohet në vend që nga fundi i viteve '80. shekulli XX dhe tashmë operon në sistemin e tregjeve financiare dhe të mallrave të vendit.

Problemi më i rëndësishëm i fazës aktuale të zhvillimit të tregut të kapitalit është vonesa e potencialit, vëllimit dhe dinamikës së tij nga ritmi i rritjes së ekonomisë bjelloruse, nga nevoja për formimin e burimeve të investimeve vendase dhe rishpërndarjen e tyre në sektorin real. . Kjo pengon krijimin e një modeli efektiv të zhvillimit të investimeve dhe inovacionit në Bjellorusi.

Tregu i valutësështë një sistem i marrëdhënieve ekonomike dhe organizative që lindin midis familjeve, firmave, bankave tregtare dhe institucioneve të tjera financiare në transaksionet e blerjes dhe shitjes së valutave të huaja dhe dokumentet e pagesave në valutë të huaj.

Pjesëmarrësit institucionalë në tregun valutor janë bankat tregtare dhe qendrore, këmbimet valutore, agjencitë e brokerimit, korporatat ndërkombëtare (subjektet janë edhe eksportues edhe importues).

Republika filloi formimin e një tregu të këmbimit valutor në vitin 1992. Tregu kryesor i këmbimit valutor është Bursa Ndërbankare Valutore (që nga viti 1999 - Valuta dhe Bursa Bjelloruse OJSC). Anëtarë të Bankës Ndërkombëtare janë bankat ose institucione të tjera financiare të licencuara për të kryer transaksione valutore. Kryerja e drejtpërdrejtë e tregtimit dhe përcaktimi i kursit aktual i besohet një punonjësi të veçantë të bursës - ndërmjetësi i kursit të këmbimit.

Në kushtet e investimeve të huaja të kufizuara, situata në tregun valutor të vendit varet kryesisht nga tendencat në tregtinë e jashtme dhe mekanizmat për financimin e flukseve eksport-import.

Tregu i aksioneveështë pjesë e tregut të kapitalit ku kryhen transaksionet emetimin dhe blerjen dhe shitjen e letrave me vlerë.Qëllimi i saj kryesorështë për të siguruar akumulimi i fondeve përkohësisht të lira për investime në sektorë premtues të ekonomisë. Përveç kësaj, tregu i aksioneve, ose tregu i letrave me vlerë, zgjidh probleme të tilla si shërbimi i borxhit publik, rishpërndarja e të drejtave pronësore dhe transaksionet spekulative.

Gjeneral strukturën tregu i aksioneve i paraqitur investitorët(strategjike dhe institucionale), emetuesit(organizatat e interesuara për të mbledhur fonde për zhvillimin e prodhimit), infrastrukturës- një lidhje ndërmjet investitorëve, emetuesve dhe autoritetet rregullative aktivitetet e tij.

Funksionimi i bursës (primare dhe dytësore) sigurohet nga pjesëmarrësit profesionistë: operatorë (ndërmjetës, tregtarë); organizatorët e shkëmbimeve(platforma tregtare); organizatat e kleringut, bankat dhe depozituesit; regjistruesi

Në një ekonomi moderne tregu, një treg efikas i aksioneve shihet si një pasuri e madhe kombëtare. Tregu i letrave me vlerë është një nga burimet kryesore të financimit të investimeve në sektorin real të ekonomisë.

Nga tërësia funksionet e tregut të aksioneve veçanërisht e rëndësishme:

investimi, ato. edukimi dhe shpërndarja e burimeve investuese të nevojshme për zhvillimin e prodhimit;

rishpërndarja e pronës nëpërmjet përdorimit të paketave të letrave me vlerë, kryesisht aksioneve.

Bjellorusia filloi të formonte një treg kombëtar të aksioneve në 1992, kur u miratua ligji "Për letrat me vlerë dhe bursat".

Transparenca dhe kontrolli i tregut të aksioneve nga shteti sigurohet nga Departamenti i Letrave me Vlerë nën Ministrinë e Financave të Republikës së Bjellorusisë.

Aktualisht, roli i bursës në zhvillimin e ekonomisë së vendit është i pamjaftueshëm. Probleme ka edhe në zhvillimin e vetë bursës. Një prej tyre është mungesa e sasive të konsiderueshme të investimeve të huaja në instrumentet e saj. Tjetra është niveli i ulët i kapitalizimit të bursës kombëtare, që shpjegohet me kërkesën dhe ofertën e ulët të tregut për të.

Kështu, aktualisht në republikë ekziston një situatë ku, nga njëra anë, është krijuar një infrastrukturë, një kuadër rregullator për tregun e aksioneve, sisteme të rregullimit shtetëror dhe rregullimit të qarkullimit ndërshtetëror të letrave me vlerë që plotësojnë kërkesat e standardeve ndërkombëtare. dhe nga ana tjeter - dimensionet investimet e huaja të portofolit dhe kapitalizimi kombëtar i tregut të aksioneve nuk korrespondojnë me nivelin dhe dinamikën e treguesve makroekonomikë të ekonomisë bjelloruse dhe mbeten prapa vendeve të tjera me ekonomi në tranzicion.

Formimi dhe zhvillimi i institucioneve të tregut në ekonominë në tranzicion të Bjellorusisë ndodh në mënyrë të pabarabartë.

Kështu që, tregu i mallrave(tregu i mallrave të konsumit dhe produkteve industriale) dhe tregu i shërbimeve gjatë periudhës së tranzicionit ndryshonte pak nga tregje të ngjashme në vendet perëndimore të zhvilluara ekonomikisht për sa i përket ngopjes së mallrave dhe shërbimeve, asortimentit, formave organizative dhe ligjore dhe parametrave të tjerë.

Shteti i artit tregjet e punës, kapitalit, tokës dhe të tjera dukshëm më të ulëta për shkak të dobësisë së bazës së tyre institucionale dhe organizative, duke përfshirë mekanizmin e shkëmbimit. Ndërsa mbetet lëvizshmëri e ulët e burimeve të punës për shkak të numrit të tepërt të punonjësve në shumicën e ndërmarrjeve dhe vështirësive që lidhen me lëvizjen në një vendbanim të ri gjatë ndërrimit të punës. Rol i vogël në mobilizimin e burimeve financiare lojëra dhe shitje të letrave me vlerë të korporatës.

Zhvillimi i pabarabartë i segmenteve të ndryshme të tregut krijon një numër të madh problemesh shumë të vështira, ose “vështirësi të rritjes” në veprimtaritë transformuese të shtetit, shoqërisë dhe subjekteve të biznesit, gjë që është objekt i reformave të mëtejshme.